¿Qué son los futuros con margen de cripto y los futuros con margen de USDT? ¿Cuál es la diferencia?
Los contratos de futuros de OKX se clasifican según la moneda de margen. Estos incluyen futuros con margen de cripto, futuros con margen de USDT y futuros con margen de USDC.
Los futuros con margen de cripto se cotizan en USD. La criptomoneda subyacente (como BTC o ETH) se utiliza como activo de colateral y como moneda de liquidación para calcular las ganancias y las pérdidas.
Los futuros con margen de USDT se cotizan en USDT. USDT se utiliza como activo de colateral y como moneda de liquidación para calcular las ganancias y las pérdidas.
Los futuros con margen de USDC siguen la misma estructura que los futuros con margen de USDT. USDC se utiliza como activo de colateral y como moneda de liquidación para calcular las ganancias y las pérdidas.
¿Cuál es la diferencia entre los futuros con margen de cripto y los futuros con margen de USDT?
Las unidades de cotización
Los futuros perpetuos con margen de USDT se cotizan en USDT.
Los futuros perpetuos con margen de cripto se cotizan en USD.
Como las unidades de cotización son diferentes, sus precios de índice también difieren.
Por ejemplo:
El precio del índice del perpetuo BTCUSDT se basa en el precio de BTC/USDT.
El precio del índice del perpetuo BTCUSD (con margen de cripto) se basa en el precio de BTC/USD.
2. Valor del contrato
El tamaño del contrato de los futuros perpetuos con margen de USDT se basa en la criptomoneda subyacente. Ejemplo: el tamaño del contrato del perpetuo BTCUSDT es de 0.01 BTC por contrato.
El tamaño del contrato de los futuros perpetuos con margen de cripto está denominado en USD. Ejemplo: el tamaño del contrato del perpetuo BTCUSD es de 100 USD por contrato.
3. Activo de colateral
Los futuros perpetuos con margen de USDT usan USDT como activo de colateral. Solo necesitas tener USDT para tradear diferentes contratos con margen de USDT.
Los futuros perpetuos con margen de cripto utilizan la criptomoneda subyacente como colateral. Debes tener la criptomoneda correspondiente para tradear ese contrato. Ejemplo: para tradear perpetuos BTCUSD (con margen de cripto), debes mantener BTC como colateral.
4. Moneda de liquidación de ganancias y pérdidas (G&P)
Los futuros perpetuos con margen de USDT liquidan las G&P en USDT.
Los futuros perpetuos con margen de cripto liquidan las G&P en la cripto subyacente. Ejemplo: si haces tradeas perpetuos BTCUSD (margen de cripto), tus G&P se liquidan en BTC.
Estas diferencias estructurales pueden dar lugar a diferentes perfiles de rentabilidad y niveles de exposición al riesgo bajo diversas condiciones de mercado.
Comparación de la estructura de G&P: futuros con margen de cripto vs. futuros con margen de USDT
Los futuros perpetuos con margen de cripto y los futuros perpetuos con margen de USDT difieren en la moneda de liquidación. Esta diferencia afecta cómo se calculan las ganancias y pérdidas (G&P) y cómo se comportan los retornos en distintas condiciones del mercado.
1. Comparación de posiciones long
Supongamos que 1 USDT ≈ 1 USD y que el precio de BTC es de $10,000.
Futuros perpetuos con margen de cripto: con 0.1 BTC y un apalancamiento 10x se abre una posición long de 1 BTC, que equivale a 100 contratos (tamaño del contrato: $100 por contrato).
Futuros perpetuos con margen de USDT: con 1,000 USDT y un apalancamiento 10x se abre una posición long de 1 BTC, que equivale a 100 contratos (tamaño del contrato: 0.01 BTC por contrato).
Si BTC aumenta un 10 %, la ganancia se genera en BTC para los futuros con margen de cripto y en USDT para los futuros con margen de USDT. Como los futuros con margen de cripto se liquidan en BTC, tanto el valor de la posición como el del colateral aumentan a medida que sube el precio de BTC. Al convertir el retorno total a USD, este puede ser mayor en comparación con los futuros con margen de USDT.
2. Comparación de posiciones short
Supongamos que 1 USDT ≈ 1 USD y que el precio de BTC es $10,000.
Futuros perpetuos con margen de cripto: con 0.1 BTC y un apalancamiento 10x se abre una posición short de 1 BTC, que equivale a 100 contratos (tamaño del contrato: $100 por contrato).
Contrato con margen de USDT (contrato lineal): con 1,000 USDT y un apalancamiento 10x se abre una posición short de 1 BTC, que equivale a 100 contratos (tamaño del contrato: 0.01 BTC por contrato).
Suponiendo que BTC baja un 10 %, la ganancia se genera en BTC para los futuros con margen de cripto y en USDT para los futuros con margen de USDT. Como los futuros con margen de cripto se liquidan en BTC, el valor de los retornos basados en BTC depende del precio de BTC. Como los futuros con margen de USDT se liquidan en USDT, el valor en USD de las G&P se expresa directamente en stablecoins.
Principales diferencias en la estructura de liquidación y retornos
Como la moneda de liquidación es diferente, el comportamiento de las ganancias y pérdidas (G&P) de los dos tipos de contratos también es diferente.
Los futuros con margen de USDT liquidan las G&P en USDT. Tus retornos son directamente proporcionales al movimiento de precios del contrato.
Los futuros con margen de cripto liquidan las G&P en la cripto subyacente. Tanto tu posición como el colateral están expuestos a fluctuaciones de precios, lo que puede amplificar las ganancias o pérdidas cuando se expresan en USD.
En los futuros con margen de cripto, los retornos se denominan en la criptomoneda subyacente. Esto significa que el valor total de la cuenta puede verse afectado tanto por los movimientos del precio del contrato como por el precio del propio activo de colateral.
En los futuros con margen de USDT, los retornos se denominan en USDT. Como el valor del colateral se mantiene estable en términos de USDT, los cambios en el valor total de la cuenta están directamente vinculados al rendimiento del contrato y no a las fluctuaciones del activo de margen.
En resumen, OKX ofrece futuros con margen de cripto, futuros con margen de USDT y futuros con margen de USDC. Estos tipos de contratos difieren en la moneda de margen, la estructura de liquidación y las características de los retornos. Entender estas diferencias puede ayudar a comprender cómo se comporta cada contrato en distintas condiciones de mercado.