What is "Ethena Delta Neutral" ? - So Simple Even a Kid Gets It
Everyone keeps asking: “How does USDe stay stable when crypto goes crazy?”
@Ethena_Eco doesn’t pray for stability.
It builds it using a simple delta-neutral hedge.
When someone mints USDe, they send in crypto (ETH, BTC, stETH…).
Ethena takes that collateral and immediately does two things:
▸ Holds the asset (spot)
▸ Opens an equal-sized short position (perp)
This creates a perfectly balanced position.
Now the example makes sense:
$100 worth of collateral
Long $100 stETH → Short $100 ETH perp
(Two sides. Equal size. Neutral)
If ETH goes +10%:
Spot + $10
Short – $10
➡️ Net = $100
If ETH goes –10%:
Spot – $10
Short + $10
➡️ Net = $100
Value doesn’t move, because the gains/losses cancel out.
USDe stays stable because it’s hedged, not because it relies on a token pump.


3,47k
12
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.


