Протистояння DEX: Як Aster та Hyperliquid революціонізують DeFi-трейдинг

Вступ до децентралізованих бірж (DEX)

Децентралізовані біржі (DEX) стали наріжним каменем екосистеми децентралізованих фінансів (DeFi), дозволяючи користувачам торгувати криптовалютами без необхідності звертатися до централізованих посередників. Серед провідних гравців у цій сфері виділяються Hyperliquid та Aster завдяки своїм інноваційним підходам до торгової інфраструктури та оптимізації ліквідності. У цій статті ми розглянемо, як ці дві DEX змінюють ландшафт DeFi, їхні унікальні особливості та конкурентну динаміку між ними.

Hyperliquid: Високопродуктивна торгова інфраструктура

Революційна архітектура книги ордерів на блокчейні

Hyperliquid впровадила повністю ончейн-систему книги ордерів, що є проривною функцією у сфері DEX. На відміну від традиційних моделей автоматизованих маркетмейкерів (AMM), ця архітектура забезпечує блоки з часом менше секунди та можливості високочастотної торгівлі. Трейдери отримують переваги від виконання ордерів у реальному часі, що робить Hyperliquid особливо привабливою для професійних та інституційних користувачів.

Маржинальна торгівля для безстрокових контрактів

Hyperliquid пропонує до 50x кредитного плеча для безстрокових ф'ючерсних контрактів, що дозволяє трейдерам збільшувати свої позиції. Хоча ця функція приваблює трейдерів із високим рівнем ризику, вона також створює складнощі та ризики, пов'язані з маржинальною торгівлею, такі як ризики ліквідації та волатильність ринку.

Блокчейн першого рівня та механізм консенсусу HyperBFT

Працюючи на власному блокчейні першого рівня, Hyperliquid використовує спеціальний механізм консенсусу HyperBFT. Це забезпечує прозорість, усуває централізовані точки відмови та підвищує масштабованість платформи. Однак занепокоєння щодо централізації вузлів-валідаторів залишаються викликом для довгострокової децентралізації.

Інтеграція стейблкоїна USDH

Hyperliquid зміцнила свою екосистему завдяки впровадженню USDH, нативного стейблкоїна, забезпеченого грошовими коштами та казначейськими облігаціями США. Цей стейблкоїн забезпечує стабільність ліквідності та є важливим компонентом торгової інфраструктури платформи, пропонуючи трейдерам надійний засіб обміну.

Aster: Агрегація та оптимізація ліквідності

Подолання фрагментації між блокчейнами

Aster спеціалізується на агрегації ліквідності, вирішуючи проблеми, пов'язані з фрагментацією ліквідності між різними блокчейнами. Його складні алгоритми маршрутизації розподіляють угоди між платформами, мінімізуючи прослизання та витрати на виконання. Це робить Aster особливо цінним у багатоланцюговому ландшафті DeFi, де фрагментація ліквідності є постійною проблемою.

Виконання без MEV та приховані ордери

Фокус Aster на функціях, орієнтованих на користувача, таких як виконання без MEV (максимально витягуваної вартості) та приховані ордери, привернув увагу професійних трейдерів та інституцій. Ці функції забезпечують високу якість виконання та захищають користувачів від атак фронтранінгу, підвищуючи довіру та надійність.

Управління та токеноміка ASTR

Токен ASTR є основою моделі управління Aster, дозволяючи користувачам брати участь у процесах прийняття рішень. Крім того, ASTR підтримує стійку модель доходів на основі комісій, узгоджуючи стимули для довгострокового зростання та стабільності екосистеми.

Заходи безпеки та інфраструктура мостів

Хоча функціональність Aster між блокчейнами є значною перевагою, її залежність від зовнішньої інфраструктури та протоколів мостів збільшує поверхню атаки. Посилені заходи безпеки, такі як ретельні аудити та децентралізовані механізми мостів, є критично важливими для зменшення цих ризиків.

Конкурентний аналіз: Hyperliquid проти Aster

Обсяги торгів та частка ринку

Aster перевершила Hyperliquid за щоденними обсягами торгів та доходами, захопивши 72% частки ринку деривативів серед DEX. Це домінування пояснюється її можливостями агрегації ліквідності та зручними функціями, які приваблюють ширшу аудиторію.

Утиліта токенів: HYPE проти ASTR

Токен HYPE від Hyperliquid використовується як газовий токен та механізм стейкінгу, тоді як токен ASTR від Aster зосереджений на управлінні та моделях доходів на основі комісій. Обидва токени відіграють ключову роль у своїх екосистемах, але їхня утиліта відображає різні пріоритети та цільові аудиторії.

Інституційне впровадження та активність китів

Aster здобула популярність серед інституційних трейдерів та китів завдяки виконанню без MEV та інтелектуальній маршрутизації. Hyperliquid, зі свого боку, приваблює високочастотних трейдерів своєю продуктивною інфраструктурою, що робить її кращим вибором для професійної торгівлі.

Ризики та виклики

Централізація валідаторів Hyperliquid

Hyperliquid стикається з ризиками, пов'язаними з централізацією валідаторів, що може підірвати її цілі децентралізації. Крім того, складність її смарт-контрактів створює потенційні вразливості, які потребують постійних аудитів та вдосконалень.

Ризики мостів Aster

Залежність Aster від зовнішніх протоколів для функціональності між блокчейнами збільшує її вразливість до ризиків безпеки. Забезпечення надійної інфраструктури мостів та впровадження децентралізованих рішень є важливими для підтримки довіри користувачів та надійності платформи.

Дорожня карта та майбутні розробки

Децентралізація та розширення екосистеми Hyperliquid

Дорожня карта Hyperliquid акцентує увагу на подальшій децентралізації, розширенні функцій та розвитку екосистеми. Ключові ініціативи включають покращення розподілу вузлів-валідаторів, впровадження нових торгових функцій та підвищення утиліти стейблкоїна USDH у межах екосистеми.

Розширення покриття блокчейнів та інтелектуальна маршрутизація Aster

Aster прагне розширити покриття блокчейнів та вдосконалити свої алгоритми маршрутизації. Ці розробки зміцнять її позицію як лідера в агрегації ліквідності між блокчейнами, забезпечуючи безперебійний торговий досвід на різних блокчейнах.

Висновок

Hyperliquid та Aster представляють два різні підходи до децентралізованої торгівлі, кожен із яких має свої сильні сторони та виклики. Високопродуктивна інфраструктура Hyperliquid та інтеграція стейблкоїна USDH орієнтовані на професійних трейдерів, які шукають швидкість та надійність. Тим часом агрегація ліквідності та виконання без MEV від Aster роблять її основною платформою для масштабних та міжланцюгових угод. У міру посилення конкуренції в просторі DEX обидві платформи готові відігравати ключову роль у формуванні майбутнього DeFi-трейдингу.