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Treehouse x FalconX 上线 TESR FRA ，ETH 质押终于能把利率锁住了？ 🔔 前言： TESR FRA 等于一种能对冲或押注未来 ETH 质押利率的远期合约。固定收益是 TradFi 最大的市场，现在 @TreehouseFi 携手 FalconX 把这套工具带上链。也就是说你可以把未来质押收益定存化，机构也能更安心进场。 1️⃣ 如果你能锁定未来的 ETH 质押收益呢？ 大家平时聊 ETH 质押，都觉得是个稳定收益的方式。可你真要细算的话，就会发现一点都不稳，有时候 5%，有时候 3%，验证者多了马上掉，网络繁忙的时候又能飙上去。散户可能觉得反正放着也能赚点，但对机构来说，现金流要规划、财务要安排，靠浮动利率过日子就很难受。 2️⃣ TradFi 的工具上链了： 这次 @TreehouseFi 联手 @FalconXGlobal ，把传统金融里的老牌工具，远期利率协议 (FRA) 搬上链了。更具体点，就是推出了 以太坊质押利率远期合约 TESR FRA ： 🔸 你可以锁定一个未来的质押利率（比如现在是 3.2%）。 🔸 等到未来不管市场利率涨还是跌，你都能按照约定拿固定利率。 说白了就是「收固定 / 付浮动」或者「收浮动 / 付固定」的玩法，靠它来对冲波动，或者干脆直接押注未来的利率走向。更高级点，你还能把多个 FRA 串起来，模拟出利率互换 (IRS)，把周期拉得更长。 3️⃣ 为什么这很重要？ 因为固定收益市场在 TradFi 里是最大头的资产类别。债券、利率衍生品撑起了几十万亿美金的市场。DeFi 之前一直停留在现货、杠杆、期货这类产品，真正的「利率市场」几乎是空白。TESR FRA 上线，算是第一次把这块拼图补上。 4️⃣ 机构已经开始下场： 还有重要一点就是，已经有不少基金开始用起来了（August、Edge Capital、RockawayX 等等）。背后还有 FalconX 牵头，本来就是全球最大的数字资产主经纪商，规模和信誉都摆在那儿。有他们在，至少说明机构是真的敢玩。 5️⃣ 叙事的转变： DeFi 经常被外界吐槽庞氏循环，但 TESR FRA 的出现，叙事变了，这是实实在在的风险管理工具，是 TradFi 熟悉的东西。锁定收益、对冲风险、利率互换，这些都是正儿八经的金融市场基石。DeFi 收益就开始往“可对冲、可规划”的固定收益市场方向走。要知道，在 TradFi 里，固定收益可是最大的盘子。 🎯 写在最后： TESR FRA 让 ETH 质押多了一个真正能对冲和规划利率的工具。Treehouse 跟 FalconX 这步棋，不只是一个产品上链那么简单，它把 TradFi 的套路带进来了，可能会吸引更多机构资金真正进入链上固定收益的赛道。 要是链上固定收益市场真能做大，那 $TREE 大概率就是个值得关注的切入口。

真的有人把传统金融的东西搬到 Web3 了。 TreeHouse @TreehouseFi 联合 FalconX @FalconXGlobal 「全球最大的数字资产综合经纪商」刚刚上线了首个以太坊质押利率远期合约「TESR FRA」。这是 DeFi 历史上首次引入远期利率协议「FRA」 / 利率互换「IRS」 。 ❓这么绕口的以太坊质押利率远期合约 「TESR FRA」 是什么？ ❓去中心化金融 Defi 里能玩的东西还不多吗，为什么要引入这么个玩意？ 带着这两个问题，作为一名传统金融前民工，跟大家举个例子描述一下。 我们先看下 FRA 「Forward Rate Agreement」远期利率协议。在传统金融概念里，FRA 是一种金融衍生品合约，允许双方约定在未来某个特定时间段内，以固定利率对一笔名义本金进行利息结算。它本质上是对冲或投机未来利率波动的工具，而不是直接借贷或存款。 放到以太坊质押这里，我们先假装我们真的要质押ETH。 举个例子：假如你有100个ETH，准备半年后质押到某个借贷协议里去，页面上写的是年化5%的利息，但每天不一样，可能今天3%，明天8%，后天1%，但是最终差不多能给个5%左右给你。 你觉得不满意，你说不行，我就要年化5%，我不管你们每天给多少，我只要5%，如果多了的就算你们的，少了的你们得补给我，这样你就跟他们达成了一个远期利率的约定，按照100个ETH的本金，交了or收了约定这个利率的钱。 时间很快到了半年，这个时候如果利率涨了，现在是6%，那你就得给协议补1%的利率的差额；利率跌了，现在是4%，那协议就得给你补足1%利率的差额。 那这100个ETH还需要存进协议里吗？还存个啥，这利息都结算完事了。 这个时候聪明的你已经发现，这已经不是存钱质押的事情了，你根本不用假装自己有100个ETH，就可以去议息了。 跟传统ETH质押相比，ETH质押利率远期合约「TESR FRA」有几个显著的优势： 🔸灵活性：任何人都可以参与 TESR FRA 市场（投机者、对冲者、机构等），无需实际持有或质押 ETH，降低了参与门槛。 🔸风险管理：机构或个人可以用 FRA 管理利率风险，押注利率走向（做多或做空远期利率），而不必真的去操作质押流程（质押需要锁定资产、运行节点等，比较复杂）。 🔸市场效率：通过 FalconX 的机构级流动性，TESR FRA 提供了高效的交易和结算机制，专注于利率的金融化操作。 Treehouse 和 FalconX 的这次合作，把 FRA —— 传统金融固定收益市场的核心工具带进了Web3。如果你相信这就是未来，$TREE 就是你的加入方式。