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Treehouse x FalconX 上線 TESR FRA ，ETH 質押終於能把利率鎖住了？ 🔔 前言： TESR FRA 等於一種能對沖或押注未來 ETH 質押利率的遠期合約。固定收益是 TradFi 最大的市場，現在 @TreehouseFi 攜手 FalconX 把這套工具帶上鏈。也就是說你可以把未來質押收益定存化，機構也能更安心進場。 1️⃣ 如果你能鎖定未來的 ETH 質押收益呢？ 大家平時聊 ETH 質押，都覺得是個穩定收益的方式。可你真要細算的話，就會發現一點都不穩，有時候 5%，有時候 3%，驗證者多了馬上掉，網絡繁忙的時候又能飆上去。散戶可能覺得反正放著也能賺點，但對機構來說，現金流要規劃、財務要安排，靠浮動利率過日子就很難受。 2️⃣ TradFi 的工具上鏈了： 這次 @TreehouseFi 聯手 @FalconXGlobal ，把傳統金融裡的老牌工具，遠期利率協議 (FRA) 搬上鏈了。更具體點，就是推出了 以太坊質押利率遠期合約 TESR FRA ： 🔸 你可以鎖定一個未來的質押利率（比如現在是 3.2%）。 🔸 等到未來不管市場利率漲還是跌，你都能按照約定拿固定利率。 說白了就是「收固定 / 付浮動」或者「收浮動 / 付固定」的玩法，靠它來對沖波動，或者乾脆直接押注未來的利率走向。更高級點，你還能把多個 FRA 串起來，模擬出利率互換 (IRS)，把週期拉得更長。 3️⃣ 為什麼這很重要？ 因為固定收益市場在 TradFi 裡是最大頭的資產類別。債券、利率衍生品撐起了幾十萬億美金的市場。DeFi 之前一直停留在現貨、槓桿、期貨這類產品，真正的「利率市場」幾乎是空白。TESR FRA 上線，算是第一次把這塊拼圖補上。 4️⃣ 機構已經開始下場： 還有重要一點就是，已經有不少基金開始用起來了（August、Edge Capital、RockawayX 等等）。背後還有 FalconX 牽頭，本來就是全球最大的數字資產主經紀商，規模和信譽都擺在那兒。有他們在，至少說明機構是真的敢玩。 5️⃣ 敘事的轉變： DeFi 經常被外界吐槽龐氏循環，但 TESR FRA 的出現，敘事變了，這是實實在在的風險管理工具，是 TradFi 熟悉的東西。鎖定收益、對沖風險、利率互換，這些都是正兒八經的金融市場基石。DeFi 收益就開始往“可對沖、可規劃”的固定收益市場方向走。要知道，在 TradFi 裡，固定收益可是最大的盤子。 🎯 寫在最後： TESR FRA 讓 ETH 質押多了一個真正能對沖和規劃利率的工具。Treehouse 跟 FalconX 這步棋，不只是一個產品上鏈那麼簡單，它把 TradFi 的套路帶進來了，可能會吸引更多機構資金真正進入鏈上固定收益的賽道。 要是鏈上固定收益市場真能做大，那 $TREE 大概率就是個值得關注的切入口。

真的有人把傳統金融的東西搬到 Web3 了。 TreeHouse @TreehouseFi 聯合 FalconX @FalconXGlobal 「全球最大的數字資產綜合經紀商」剛剛上線了首個以太坊質押利率遠期合約「TESR FRA」。這是 DeFi 歷史上首次引入遠期利率協議「FRA」 / 利率互換「IRS」 。 ❓這麼繞口的以太坊質押利率遠期合約 「TESR FRA」 是什麼？ ❓去中心化金融 Defi 裡能玩的東西還不多嗎，為什麼要引入這麼個玩意？ 帶著這兩個問題，作為一名傳統金融前民工，跟大家舉個例子描述一下。 我們先看下 FRA 「Forward Rate Agreement」遠期利率協議。在傳統金融概念裡，FRA 是一種金融衍生品合約，允許雙方約定在未來某個特定時間段內，以固定利率對一筆名義本金進行利息結算。它本質上是對沖或投機未來利率波動的工具，而不是直接借貸或存款。 放到以太坊質押這裡，我們先假裝我們真的要質押ETH。 舉個例子：假如你有100個ETH，準備半年後質押到某個借貸協議裡去，頁面上寫的是年化5%的利息，但每天不一樣，可能今天3%，明天8%，後天1%，但是最終差不多能給個5%左右給你。 你覺得不滿意，你說不行，我就要年化5%，我不管你們每天給多少，我只要5%，如果多了的就算你們的，少了的你們得補給我，這樣你就跟他們達成了一個遠期利率的約定，按照100個ETH的本金，交了or收了約定這個利率的錢。 時間很快到了半年，這個時候如果利率漲了，現在是6%，那你就得給協議補1%的利率的差額；利率跌了，現在是4%，那協議就得給你補足1%利率的差額。 那這100個ETH還需要存進協議裡嗎？還存個啥，這利息都結算完事了。 這個時候聰明的你已經發現，這已經不是存錢質押的事情了，你根本不用假裝自己有100個ETH，就可以去議息了。 跟傳統ETH質押相比，ETH質押利率遠期合約「TESR FRA」有幾個顯著的優勢： 🔸靈活性：任何人都可以參與 TESR FRA 市場（投機者、對沖者、機構等），無需實際持有或質押 ETH，降低了參與門檻。 🔸風險管理：機構或個人可以用 FRA 管理利率風險，押注利率走向（做多或做空遠期利率），而不必真的去操作質押流程（質押需要鎖定資產、運行節點等，比較複雜）。 🔸市場效率：通過 FalconX 的機構級流動性，TESR FRA 提供了高效的交易和結算機制，專注於利率的金融化操作。 Treehouse 和 FalconX 的這次合作，把 FRA —— 傳統金融固定收益市場的核心工具帶進了Web3。如果你相信這就是未來，$TREE 就是你的加入方式。