هناك بعض التوتر بطبيعته بين: 1) الوصول العالي إلى رأس المال 2) استقلالية عالية للفرق الموهوبة للعمل القضية الصاعدة ل MetaDAO و $META و futarchy على نطاق واسع هي في حل هذه المقايضة. في المثال أدناه ، فريق Pump موهوب بشكل لا يصدق ، وقد بنوا نشاطا تجاريا رائعا. ومع ذلك ، يستمر السوق بشكل معقول جدا في التقليل من قيمة $PUMP بالنسبة لأساسيات هذا العمل. سيستمر هذا على المدى الطويل إذا لم يتم معالجة ما يناقشه فيليبي. ليس لدى حاملي الرموز المميزة أي ضمانات بأن عمليات إعادة الشراء الحالية ستستمر أو أنهم سيستفيدون من الأموال المكتسبة والتي يتم جمعها في حقوق ملكية Pump. لذلك ، يتم تداول $PUMP وفقا لذلك بناء على احتمالية السوق المقدرة لحدوث ذلك. تتمثل إحدى طرق زيادة الاحتمال المقدر للسوق لتدفق القيمة مرة أخرى إلى الرمز المميز في إجراء عمليات إعادة الشراء. انتقلت Pump بشكل ملحوظ إلى عمليات إعادة الشراء بنسبة 100٪. يمكن أن يوفر هذا إشارة موثوقة للسوق فيما يتعلق بالقيمة المحتملة للرمز المميز. ومع ذلك ، يعد هذا تخصيص رأس المال دون المستوى الأمثل إذا قمت للتو بجمع الأموال على أساس أن هناك حاجة إلى المزيد من رأس المال لتنمية الأعمال. كما أنه دون المستوى الأمثل عندما لا يخصص لك السوق القيمة الكاملة لاستمرارها. الشاغل الأساسي للمؤسسين (خاصة المؤسسين الموهوبين جدا مثل فريق المضخة) بشأن التخلي عن أي سيطرة لحاملي الرموز هو أنه سيبطئهم ويمنعهم من الشحن. يجب الوثوق بمؤسسي الطبقة S للقيام بما يعتقدون أنه الأفضل. وأنا أتفق في الغالب مع ذلك ، لكن هذا ليس ثنائيا. هناك حدود فعالة لتوفير الحقوق والحماية الأساسية للغاية لحاملي الرموز / الأسهم والتي ستزيد بشكل مادي من قيمة هذا الأصل (وبالتالي قدرتك على زيادة رأس المال بمعدلات جذابة) مع عدم إبطاء العمليات ماديا. على سبيل المثال، يمكنك استخدام futarchy للتحكم في قرارات تخصيص رأس المال الرئيسية فقط. يمكن للفريق الأساسي أن يكون لديه ميزانية كبيرة للقيام بها كما يحلو لهم وقيادة تطوير المنتجات. ولكن إذا أرادوا إفراغ الخزانة ، أو إرسال عمليات إعادة الشراء إلى 0٪ ، أو مجرد إصدار رموز جديدة وإعطائها للفريق (مثل $BELIEVE) ، فسيحتاجون إلى إظهار بعض الحجج للسوق لماذا هذا ليس مجرد سجادة واضحة للرمز المميز. إحدى الأفكار الرائعة من فريق MetaDAO (والتي آمل أن أراها منفذة قريبا) هي أنه يمكنك حتى تعيين عتبات سلبية على المقترحات التي يقودها الفريق (على سبيل المثال ، يتم تمرير هذا الاقتراح الذي قدمه المؤسس ما لم يقول سوق القرار أنه سيكون له تأثير > -5٪ على سعر الرمز المميز) ، بحيث يكون الافتراضي هو تمرير المقترحات. ثم تفشل المقترحات فقط عندما يعتبرها السوق سلبية بشكل واضح للرمز المميز. أنت تثق في المؤسس الذي لديه معلومات ومواهب غير متماثلة بالنسبة للسوق ، مع تزويد حاملي الرموز المميزة بشبكة أمان من القرارات الرهيبة الواضحة. هناك طيف هنا من البقاء خاصا بالكامل (مما يسمح بالتحكم العالي في الفريق) والاكتتاب العام بالكامل (مما يسمح بالوصول إلى المزيد من رأس المال). لكن لا يمكنك الحصول على أفضل ما في الاثنين دون أي تضحيات على الإطلاق. لحسن الحظ ، أعتقد أن هناك بعض التضحيات الصغيرة ذات الرافعة المالية العالية جدا والتي يمكن أن توفر ارتفاعا عاليا جدا. هذه هي الطريقة التي يعمل بها TradFi لسبب ما ، وهذا ما يمكن أن يفعله توفير الحماية الأساسية لحامل الرموز المميزة مثل عبر futarchy بشكل أفضل. هذه واحدة من أهم المشكلات التي يجب حلها في العملات المشفرة اليوم. كل من يكسرها سيصبح أحد أكثر المنتجات تأثيرا ونجاحا في صناعتنا.