Asignación de Rendimientos: Desbloqueando Rendimientos Sostenibles de Bitcoin con Curve Finance

Introducción a la Asignación de Rendimientos

Yield Basis (YB) es un protocolo pionero de rendimientos nativo de Bitcoin desarrollado por Michael Egorov, el visionario detrás de Curve Finance. Diseñado para ofrecer rendimientos sostenibles de Bitcoin (BTC) mientras mitiga los riesgos de pérdida impermanente, Yield Basis aprovecha la arquitectura del creador de mercado automatizado (AMM) de Curve. Al introducir mecanismos innovadores, optimiza la exposición de los proveedores de liquidez (LP) a los activos subyacentes de Bitcoin. Este artículo explora las complejidades de la asignación de rendimientos de Yield Basis, su tokenómica y su integración fluida dentro del ecosistema de Curve.

Tokenómica de Yield Basis y Estrategia de Asignación

Yield Basis emplea un modelo de tokenómica robusto para garantizar la sostenibilidad a largo plazo y la alineación con el ecosistema de Curve. Los aspectos clave incluyen:

• Suministro Total y Circulación Inicial: El suministro de tokens YB está limitado a 1.000 millones, con 300 millones de tokens inicialmente en circulación. Las emisiones se asignan estratégicamente entre incentivos de liquidez, recompensas para el equipo, reservas del ecosistema y reservas de votación de Curve.

• Distribución de Ingresos: Yield Basis asigna entre el 35% y el 65% de sus ingresos a los titulares de veCRV (stakers de CRV bloqueados para votación), mejorando la gobernanza y la tokenómica de Curve.

• Reserva del Ecosistema de Curve: El 25% de los tokens YB están reservados para el ecosistema de Curve, reforzando el compromiso del protocolo con el crecimiento y la gobernanza de Curve.

• Estructura Dinámica de Tarifas: Las tarifas administrativas varían entre el 10% y el 100%, dependiendo de las opciones de los LP para las emisiones, asegurando flexibilidad y escalabilidad.

Gobernanza de Curve DAO y Propuesta de Línea de Crédito crvUSD

La gobernanza de Curve DAO ha sido fundamental para apoyar a Yield Basis. El protocolo ha propuesto una línea de crédito de $60 millones en crvUSD de Curve DAO para financiar tres pools de liquidez de Bitcoin:

• Pool WBTC/crvUSD

• Pool cbBTC/crvUSD

• Pool tBTC/crvUSD

Cada pool tiene un límite de $10 millones, con el objetivo de escalar la demanda de crvUSD sin comprometer su paridad. Esta asignación estratégica se alinea con el modelo de stablecoin de Curve, creando un sumidero de suministro para crvUSD dentro de los pools de liquidez. El apoyo de la gobernanza ha sido abrumadoramente positivo, con el 97% de los votos a favor de la propuesta de línea de crédito, lo que demuestra un fuerte respaldo de la comunidad.

Generación de Rendimientos Nativos de Bitcoin y Mitigación de Pérdida Impermanente

Yield Basis aborda uno de los mayores desafíos de DeFi: la pérdida impermanente. Al utilizar la arquitectura AMM de Curve y un mecanismo automatizado de re-apalancamiento, el protocolo asegura que la exposición de los LP permanezca estrechamente alineada con los activos subyacentes de BTC. Este enfoque minimiza los riesgos para los proveedores de liquidez mientras ofrece rendimientos sostenibles.

Integración de Yield Basis con el Ecosistema de Curve

Yield Basis se integra perfectamente con el ecosistema de Curve, aprovechando su modelo de stablecoin para mejorar la liquidez y los incentivos de gobernanza. Los beneficios clave incluyen:

• Escalado de la Demanda de crvUSD: Yield Basis utiliza crvUSD dentro de los pools de liquidez como un sumidero de suministro, impulsando la demanda de la stablecoin de Curve mientras mantiene su paridad.

• Incentivos de Gobernanza: Al asignar una porción significativa de los ingresos a los titulares de veCRV, Yield Basis fortalece el modelo de gobernanza de Curve e incentiva la participación de la comunidad.

Estructuras Dinámicas de Tarifas y Gobernanza de Emisiones

Yield Basis introduce una estructura dinámica de tarifas para optimizar la eficiencia del protocolo y la participación de los LP. Las tarifas administrativas varían entre el 10% y el 100%, dependiendo de las opciones de los LP para las emisiones. Este modelo flexible asegura que las tarifas estén alineadas con las preferencias de los proveedores de liquidez y las condiciones del mercado, fomentando un enfoque centrado en el usuario.

Adopción Institucional de Protocolos DeFi

Yield Basis está diseñado para atraer a traders institucionales y profesionales al ofrecer exposición a BTC de bajo riesgo y rendimientos sostenibles. Esta estrategia tiene el potencial de cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi), fomentando una adopción más amplia de los protocolos DeFi por parte de las instituciones financieras tradicionales.

Lanzamiento en Kraken y Sistema de Distribución de Tokens Basado en Reputación de Legion

Yield Basis colabora con el sistema de puntuación basado en reputación de Legion para garantizar una distribución de tokens justa y basada en méritos durante la venta de YB. La venta de tokens se divide en dos fases:

• Fase 1: Reservada para usuarios con altas puntuaciones de Legion, promoviendo la equidad y reduciendo las ventas impulsadas por bots.

• Fase 2: Abierta a todos los usuarios elegibles, asegurando una participación más amplia.

Este enfoque innovador mejora la transparencia y la confianza dentro de la comunidad DeFi, estableciendo un nuevo estándar para la distribución de tokens.

Arquitectura de Pools de Liquidez y Mecanismos Automatizados de Re-Apalancamiento

Yield Basis emplea una arquitectura avanzada de pools de liquidez para optimizar la generación de rendimientos y mitigar riesgos. El mecanismo automatizado de re-apalancamiento asegura que la exposición de los LP permanezca alineada con los activos subyacentes de BTC, reduciendo la pérdida impermanente y mejorando la confianza en el protocolo. Esta arquitectura es un pilar fundamental de la capacidad de Yield Basis para ofrecer rendimientos sostenibles.

Distribución de Ingresos con Titulares de veCRV y el Ecosistema de Curve

Yield Basis asigna una porción significativa de sus ingresos a los titulares de veCRV, reforzando su compromiso con el ecosistema de Curve. Este modelo de distribución de ingresos incentiva el staking a largo plazo y la participación en la gobernanza, impulsando el crecimiento y la sostenibilidad dentro del ecosistema de Curve.

Condiciones del Mercado y Competencia con Otros Protocolos DeFi Enfocados en Bitcoin

Yield Basis opera en un panorama competitivo, con varios protocolos DeFi enfocados en Bitcoin compitiendo por cuota de mercado. Al ofrecer soluciones innovadoras como la mitigación de pérdida impermanente, estructuras dinámicas de tarifas e integración fluida con el ecosistema de Curve, Yield Basis se diferencia como un líder en la generación sostenible de rendimientos de BTC.

Conclusión

La asignación de rendimientos de Yield Basis representa un paso transformador en la generación de rendimientos nativos de Bitcoin y la innovación en DeFi. Al aprovechar la arquitectura AMM de Curve, introducir estructuras dinámicas de tarifas e integrarse con el ecosistema de Curve, Yield Basis ofrece rendimientos sostenibles mientras minimiza los riesgos para los proveedores de liquidez. Con un fuerte apoyo de la gobernanza y un enfoque en la adopción institucional, Yield Basis está bien posicionado para redefinir el panorama de los protocolos DeFi enfocados en Bitcoin.