推荐一个冷门&快速的项目 - Almanak ( @almanak ) 1️⃣ 快速分析 PROS: 存款类项目，TVL规模不低 (当前1.7亿)且增长快速；赛道OK (AI agent)；TGE时间短 (12/11前)； @pendle_fi 高TVL+高APY项目 CONS: 猜测国人团队 (团队成员英文名+国内投资机构)，格局不知道行不行；团队市场和运营能力偏弱，市场声量不高 (也是冷门原因) 图1: rootdata项目简介 #Cookie #snaps #KAITO #Yaps @cookiedotfun 2️⃣ 决策过程 这个项目如果单纯从基本面看，可能在我们投研同学那就被PASS了，毕竟国人团队+不太高融资的存款类项目确实不太敢下重注，而没法下重注的项目就很鸡肋。 但是，当我从Pendle YT角度去分析时，突然发现好像有利可图，这可能是一个低风险套利机会。 3️⃣ 参与原因 当前TY impliedAPY 15.73%，底层APY 4% + 5倍积分 图2: Pendle YT 这里YT能不能赚到钱，完全取决于积分价值，而积分价值又完全取决于开盘FDV，因此我们需要通过多种方式来估算一下FDV。 🔸参考估值法：其他存款类项目的平均 FDV/TVL 比率约 0.25-0.85，新兴或 AI 融合项目比率相对高一点，我们按悲观(0.25)、中性(0.5)、乐观(0.85)三挡估算： 悲观：FDV ≈ 1.7 亿 × 0.25 = $42.50M 中性：FDV ≈ 1.7 亿 × 0.5 = $85M 乐观：FDV ≈ 1.7 亿 × 0.85 = $144.5M（如果 TVL 继续冲向3亿，FDV 可达 $250M) 所以，开盘 FDV 预估 8000 万-1.4 亿美元，如果 TVL 持续增长或有 Tier-1 交易所上线，上限可能更高 🔸 融资估值参考：8月在Legion @legiondotcc 公募，以9000万美元估值完成200万美元融资，1188名投资人参与，认购超额 400%，热度还不错，说明市场认为9000万美元的ICO估值是有利可图的 备注：近期ICO初始回报均值约110%，部分 ROI 50-100% 图3：Legion公募信息 综上，开盘FDV的上限不可知，但下限应该不会低于9000万美元。 为了更方便计算，项目方还贴心的给出了计算器，预估不同FDV情况下YT的收益情况： 🔸 FDV 4280万美元：盈亏平衡 🔸 FDV 9000万美元：ROI 79% 图4：官方YT收益计算 官方计算器链接： ❇️ 总结 基于上述定量分析，现在通过YT方式参与Almanak应该属于胜率、赔率双高机会 (悲观FDV保本、正常FDV预估ROI 79%)，同时小资金撬动杠杆也规避了大资金存款带来的系统性资金风险，值得博弈。 👉🏻 链接： 对于Pendle的策略玩法，我还是小学生，欢迎各位Pendle OG拍砖指正 @hzl123331 @pendle_grandma @ViNc2453 @PendleIntern @trader_alvin1 @tn_pendle