Menurut saya mengapa FHE belum siap untuk meledak? Baru-baru ini, saya membaca banyak artikel tentang FHE (enkripsi homomorfik sepenuhnya), dan ketika Multicoin memimpin investasi Zama senilai $73 juta, dia membual: "ZKP adalah sesuatu dari masa lalu, dan masa depan adalah milik FHE." Sejujurnya, saya terpesona oleh kalimat ini. Tetapi setelah keterkejutan, saya menjadi tenang dan berpikir: Apakah FHE benar-benar siap? Jawaban saya adalah: belum. Mengapa ZK bisa meledak? Karena ada kebutuhan ekonomi Izinkan saya mulai dengan berbicara tentang mengapa ZK populer. Banyak orang berpikir bahwa kebakaran ZK adalah karena "perlindungan privasi", tetapi ini bukan akar penyebabnya. Alasan mendasar mengapa ZK begitu populer adalah karena dapat membantu Ethereum menghemat uang. Ethereum perlu memperluas dan membuat rute Layer 2, sementara ZK Rollups dapat mengompres data transaksi dalam jumlah besar menjadi bukti kecil dan mengirimkannya kembali ke L1. Ini memiliki nilai ekonomi yang besar. Oleh karena itu, empat raksasa ARB, OP, zkSync, dan StarkNet telah meningkat, dengan akselerasi perangkat keras ZK, bahasa pemrograman ZK, dan modularitas ZK...... Seluruh ekologi adalah involusi gila. Ini tidak didorong oleh teknologi, tetapi oleh permintaan ekonomi. Kebutuhan L2 untuk mentransfer data secara efisien ke L1 pertama kali merangsang implementasi ZK. Alih-alih "kami memiliki teknologi ZK, mari kita temukan skenario untuk digunakan." Ini untuk mengambil palu untuk menemukan paku dan mencocokkan secara paksa, yang hanya akan meningkatkan biaya pendaratan. Masalah FHE: Tidak ada skenario kaku yang ditemukan Sekarang kembali ke FHE. Teknologi FHE luar biasa, saya tidak menyangkalnya. Ini memungkinkan data terenkripsi untuk berpartisipasi langsung dalam komputasi tanpa perlu dekripsi. Kedengarannya keren, tetapi pertanyaannya adalah: siapa yang membutuhkan ini? Saya telah membaca banyak whitepaper proyek FHE, dan kasus penggunaan yang mereka cantumkan tidak lebih dari yang berikut: Transaksi pribadi Anti-MEV Jaringan yang lebih aman Cegah pengintaian pihak ketiga Tapi ini bukan kebutuhan primer. Mengapa? Karena pengguna Web3 tidak terlalu peduli dengan privasi. Pengguna hanya akan menggunakan alat yang relevan jika privasi memberikan nilai ekonomis. Misalnya, peretas menggunakan Tornado Cash untuk menyembunyikan dana curian. Tetapi pengguna biasa hanya akan menggunakan Uniswap karena Tornado Cash akan membayar tambahan waktu dan biaya ekonomis. Biaya enkripsi FHE sendiri merupakan penyiksaan lebih lanjut terhadap efisiensi operasional yang lemah pada rantai. Hanya ketika kenaikan biaya ini akan membawa manfaat yang lebih signifikan, perlindungan privasi akan memiliki kemungkinan promosi skala besar. Efisiensi komputasi: luka fatal di FHE Ada juga masalah yang lebih realistis: FHE terlalu lambat. Perhitungan teks sandi bisa 10.000 hingga 1 juta kali lebih banyak daripada perhitungan teks biasa. Bahkan dengan skema TFHE yang paling canggih, Zama sekarang memiliki TPS hanya sekitar 5, dan Inco dapat mencapai 10 TPS. Apa konsep 10 TPS? TPS untuk mainnet Ethereum adalah sekitar 15, dan Solana adalah 65.000. Kecepatan rantai FHE bahkan tidak secepat mainnet Ethereum. Tentu saja, Inco mengatakan mereka dapat meningkatkan TPS menjadi 100-1.000 dengan akselerasi perangkat keras FPGA. Tapi itu masih terlalu lambat. Selain itu, akselerasi perangkat keras membutuhkan uang, waktu, dan dukungan ekologis. Akselerasi perangkat keras ZK dimatangan oleh uang panas di bawah permintaan pasar yang berkembang pesat. Tapi bagaimana dengan FHE? Di mana permintaan pasar? Pelajaran Elusiv: Lebih baik melakukannya lebih cepat daripada yang Anda lakukan Saya melihat kasus yang membuat saya semakin yakin bahwa FHE belum ada. Elusiv adalah protokol "kolam gelap" di Solana yang dimulai pada tahun 2022 dan menggunakan teknologi FHE. Namun pada tahun 2024, Elusiv berhenti bekerja, dan basis kode serta dokumentasi dihapus. Mereka kemudian mengubah nama mereka menjadi Arcium, menerima pembiayaan baru, dan berubah menjadi solusi "FHE paralel". Apa artinya ini? Ini menunjukkan bahwa pasar tidak membeli solusi privasi FHE sederhana. Pengguna enggan membayar biaya tambahan untuk privasi. Pasar hanya akan mendorong secara spontan jika FHE dapat mengurangi biaya atau meningkatkan efisiensi. Siapa yang membutuhkan FHE? Institusi, bukan investor ritel Jadi, apakah FHE tidak berharga? Tidak. Nilai FHE terletak pada aplikasi tingkat institusional, bukan investor ritel. Misalnya, penerbitan dan perdagangan obligasi ke arah RWA. Pada Juni 2023, BOCI menerbitkan "Blockchain Digital Structured Notes" kepada pelanggan Asia-Pasifik di Hong Kong melalui UBS. Namun secara ajaib, alamat kontrak dan alamat distribusi transaksi tidak dapat ditemukan. Mengapa? Karena klien institusional memiliki kebutuhan untuk menggunakan blockchain tetapi tidak ingin mengungkapkan semua informasi. Saat ini, tampilan teks sandi FHE dan karakteristik transaksi langsung lebih cocok daripada ZK. Tetapi pertanyaannya adalah: seberapa besar pasar institusional? Pasar institusional tentu besar, tetapi bukan pasar ritel. Pasar ritel didorong oleh panas, FOMO, dan mitos menjadi kaya. Pasar institusional didorong oleh kepatuhan, stabilitas, dan nilai jangka panjang. FHE mungkin menemukan tempatnya di pasar institusional, tetapi tidak akan membuat hiruk-pikuk di pasar ritel seperti ZK. Putusan saya: FHE masih mencari momennya Saya berpikiran akhir-akhir ini: kapan FHE akan pecah? Jawaban saya adalah: ketika menemukan skenario di mana skenario "FHE harus digunakan, tidak ada solusi lain". ZK menemukan skenario ini: Kompresi data L2. MPC menemukan skenario ini: skema multisig untuk dompet AA. Tapi FHE belum menemukannya. Proyek FHE saat ini melakukan hal yang sama: membangun infrastruktur dan menunggu adegan muncul. Zama sedang mengerjakan fhEVM, memungkinkan pengembang untuk menerapkan kontrak FHE pada rantai yang kompatibel dengan EVM. Inco melakukan "lapisan komputasi privasi universal" dan menyediakan layanan outsourcing komputasi FHE. Fhenix sedang mengerjakan FHE L2, berharap menjadi bagian dari Ethereum. Ini adalah eksplorasi yang bagus, tetapi tidak ada yang menemukan aplikasi pembunuh. Saya tidak mengatakan bahwa FHE tidak memiliki masa depan, saya hanya mengatakan: waktu FHE belum tiba. Perlu menunggu skenario, skenario yang "diinginkan dan diinginkan": Bersikaplah terbuka dan transparan (karakteristik blockchain) Perlindungan privasi (karakteristik FHE) Selain itu, nilai ekonomi dari skenario ini cukup besar sehingga pengguna bersedia membayar biaya tambahan FHE FHE benar-benar meledak ketika skenario ini muncul. Tindakan saya Saya akan mengawasi FHE, tetapi tidak semua. Karena saya tahu bahwa kematangan teknologi dan kematangan pasar adalah dua hal yang berbeda. Teknologi FHE telah matang, dari tahun 2009 ketika Gentry mengusulkan algoritma kisi ideal ke skema TFHE saat ini, teorinya selesai. Tapi pasar belum siap. Pasar membutuhkan cerita, cerita yang akan membuat investor ritel FOMO. Dan cerita ini, FHE belum menceritakannya. Jadi, saya akan menunggu. Tunggu FHE menemukan ceritanya sendiri, dan tunggu pasar siap untuk merangkul FHE. Saat itulah FHE benar-benar masuk. @zama_fhe #ZamaCreatorProgram