Gerenciando um portfólio em tamanhos drasticamente diferentes Eu lidero a comunidade DeFi Dojo há quase meia década. Temos escritórios familiares, fundos de hedge, lojas comerciais, fundadores e VCs lá. Também temos investidores imobiliários, engenheiros de software e gerentes de investimentos. Também temos trabalhadores de colarinho azul, estudantes de pós-graduação e funcionários de escritório lá. Já vi pessoas de todos os tamanhos e posso, com certo grau de confiança, dar uma visão geral do que foi mais lucrativo para cada um. Então, vamos entrar nisso: $ 1- $ 100 mil: Esses portfólios tendem a ter exposição delta. O cultivo febril de airdrop sem perder capital (delta neutro, empréstimo de ETH, etc.) é uma ótima maneira de empilhar aqui rapidamente. Obter grandes vitórias em airdrops e obter pequenas vitórias em bons projetos no início pode ajudar muito. Este é realmente o nível em que você precisa ser OBCECADO por defi para crescer, porque neste nível, há uma vantagem real em colocar horas de esforço para cultivar os primeiros incentivos, obter airdrops, encontrar retornos descomunais em LPs estratégicos, etc. e manter alguns corredores com convicção. Jogos de arbitragem de taxa de financiamento para farmar airdrops de Perp Dex, FRs altos em ativos voláteis com baixo OI, etc. é outra boa estratégia nessa faixa. $ 100 mil - $ 1 milhão: É aqui que você precisa começar a diversificar, proteger o capital, ficar obcecado com opsec, ter um laptop dedicado apenas para transações, etc. PTs no Pendle serão uma opção óbvia para capital ocioso que você não precisa imediatamente. A agregação de empréstimos é outra grande fonte de rendimentos consistentes, mas totalmente líquidos. Campanhas maiores de cultivo de airdrop (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena, etc) fazem muito sentido, novamente você quer fazer isso de uma maneira protegida pelo principal. Você provavelmente terá ou desejará ter 10-40% de seu portfólio em blue chips como BTC / ETH / SOL etc., porque pode se dar ao luxo de ter posições "para sempre" que realmente não pretende vender no futuro previsível. NENHUMA ALAVANCAGEM EXPOSTA DIRECIONALMENTE. FR Arb aqui pode ser ótimo com grandes ativos mcap, mas você realmente não quer jogar com apostas alavancadas, já que você se sairá melhor YoY apenas crescendo através de manter e ceder. Talvez você tenha uma pequena bolsa alternativa de alta convicção, mas é provável que seja <5% do seu portfólio. Você pode começar a se interessar por investimentos em rodadas iniciais via Echo ou Legion, mas essa não deve ser sua estratégia principal. US$ 1 milhão a US$ 10 milhões: Aqui você provavelmente está começando a considerar a contratação de pessoas para ajudar com o portfólio, para executar bots algorítmicos de criação de mercado, para fazer negociações de base mais avançadas. Você provavelmente também está participando de acordos de liquidez privada. Eu alertaria contra acordos de liquidez privada que têm TGE em algum futuro indefinido e prefiro os negócios que obtêm 15-35% APR em tokens líquidos ou de equipes estabelecidas. Os investimentos em rodadas iniciais são provavelmente de 5 a 10% de seus investimentos, mas você também pode terceirizar isso para uma alocação de fundos de hedge, e os fundos de diligência devem ser algo que você faz ativamente ou terceiriza para um family office. Os PTs ainda são muito bons aqui, assim como os cofres de empréstimo agg, mas você provavelmente não está fazendo muita arbitragem de taxa de financiamento ON CHAIN. Em vez disso, fazer a negociação base com futuros da CME contra posições compradas onchain é muito melhor e ainda pode fazer 10-20% APR de forma bastante consistente. Você provavelmente tem uma ideia melhor de como usar a margem e pode estar negociando através do seu Roth IRA com fundos pessoais ou ter alguma configuração de impostos favorável a você para investimentos de longo prazo. US$ 10 milhões a US$ 100 milhões: Aqui, você provavelmente está trabalhando diretamente com equipes, talvez você tenha sua própria empresa de capital de risco, você é um "provedor de liquidez estratégica" SLP e é improvável que você seja o único gestor de seus próprios fundos / portfólio. Você deve passar a maior parte do seu tempo de "trabalho" nas trincheiras do telegrama, em ligações com equipes de investimento ou equipes para as quais deseja implantar capital e, possivelmente, também estar envolvido com um family office ou fundo que você possui ou está trabalhando. Você também pode terceirizar essas tarefas para um parceiro confiável. Encontrar talentos para ajudar a administrar os fundos para que você não precise fazer isso é importante aqui, já que você provavelmente está aposentado ou parcialmente aposentado. Você pode ter uma variedade de posições de "retenção para sempre", provavelmente em armazenamento a frio, nas quais você realmente não se importa com a ação do preço, já que você pode, se precisar, pedir emprestado contra elas para obter renda. Surpreendentemente, PTs e Lend agg ainda podem ser bons aqui, mas você vai querer ter alertas para grandes oportunidades de arbitragem, para estratégias de saída automatizadas, você provavelmente deve investir em uma equipe de risco ou auditor para ajudar com diligência. O CME Basis ainda funciona aqui, e você pode estar fazendo cada vez menos coisas na cadeia, embora ainda tenha exposição à criptografia como um todo. A compra OTC e a base OTC também podem se tornar uma parte importante do seu portfólio, podendo comprar em tamanho sem impacto significativo no preço, potencialmente protegendo sua exposição por uma arbitragem ao seu preço de compra.