No caminho para casa depois de sair do trabalho ontem à noite, vi o dono de uma barraca de comida à beira da estrada persuadindo seus filhos a fazerem o dever de casa, e eles estavam falando sobre problemas de matemática enquanto fritavam espetos, e de repente fiquei um pouco emocionado. A vida adulta é sempre assim, ocupada em ganhar a vida enquanto finge que tudo é fácil. Siyuan sente que, seja conteúdo, investimento ou vida, está essencialmente procurando ordem sob condições limitadas. Escrevendo aqui, também gostaria de falar sobre um projeto de pesquisa recente - @KAIO_xyz 1/ Os últimos dois meses foram intensos na ação da KAIO: Primeiro, a Libre Capital mudou oficialmente seu nome para KAIO e anunciou o lançamento de um fundo de renda Bitcoin de US$ 100 milhões. Posteriormente, vários fundos institucionais (incluindo o fundo monetário em dólares americanos da BlackRock e o Carry Fund da Laser Digital) foram colocados na cadeia por meio da Hedera. A última notícia é que o fundo da BlackRock e Brevan Howard também está entrando em operação na rede Sei por meio da infraestrutura da KAIO. Este não é um experimento de pequena escala, mas um ativo institucional real na cadeia. 2/ Siyuan sente que o pensamento de @KAIO_xyz é diferente dos projetos tradicionais da RWA. Outros estão "movendo ativos para a cadeia" e a KAIO está "movendo processos para a cadeia". Em vez de emitir apenas um token, eles transformam assinatura, resgate, conformidade e auditoria em processos verificáveis on-chain. Isso significa que os RWAs não são apenas certificados, mas módulos de ativos que podem ser programados, combinados e chamados em DeFi. Isso é "ativos institucionais combináveis". 3/ Por que usar Hedera e Sei? A Hedera oferece um ambiente compatível e de alto rendimento adequado para fundos institucionais; A Sei se concentra em combinar desempenho e dimensionamento de várias cadeias. Isso mostra que a KAIO quer fazer um layout multi-rede em vez de apostar em uma única cadeia. No futuro, os ativos on-chain devem ser um ecossistema multi-chain, e a emissão e circulação distribuídas podem realmente atrair capital global. 4/ Vamos dar uma olhada nos recursos por trás disso. Por trás da KAIO está uma força financeira tradicional como a Laser Digital (de propriedade da Nomura). Isso significa que sua direção é naturalmente tendenciosa para a conformidade e a compatibilidade com as instituições. Isso é completamente diferente do modelo "tecnologia primeiro, conformidade depois" das equipes DeFi puras. Pode-se dizer que o KAIO é uma infraestrutura RWA que cresceu a partir das finanças tradicionais, em vez de um laboratório on-chain. 5/ Siyuan acredita que o vencedor do RWA está no "autômato de conformidade". Quem conseguir primeiro encadear os módulos de KYC, AML, auditoria e relatórios e abri-los em interfaces combináveis formará um efeito de rede real. A KAIO está fazendo exatamente isso: nós-chave on-chain no ciclo de vida do fundo. Isso é muito mais difícil do que "emitir um token" e tem barreiras mais altas. 6/ Outra tendência são os tipos de ativos. Agora, os principais da cadeia são fundos monetários e fundos de estratégia neutra, e o risco é relativamente baixo. Isso não é conservador, mas realidade. Os fundos institucionais primeiro cortarão a cadeia dos ativos mais seguros e quantificáveis e, em seguida, expandirão gradualmente. Isso está de acordo com a lógica dos fundos - primeiro busque estabilidade, depois velocidade. 7/ Siyuan também observou um efeito de longo prazo: Quando essas ações de ativos regulamentados puderem ser aceitas como garantia, firmadas em empréstimos e criação de mercado, toda a estrutura de rendimento de criptomoedas será reformulada. No futuro, "retornos sem risco" podem realmente existir na cadeia, Os pools de liquidez também misturam fluxo de caixa tradicional com retornos de volatilidade de criptoativos, formando uma nova curva de rendimento. 8/ Claro, este caminho não é isento de riscos. Diferenças de conformidade, segurança entre cadeias, assimetria de informações e incompatibilidade de liquidez são pontos explosivos em potencial. Mas Siyuan sente que é exatamente por isso que vale a pena prestar atenção ao KAIO: Eles cortam os lugares mais difíceis e querem resolver problemas estruturais. Essa dificuldade apenas mostra que o que eles querem fazer é uma "instalação de baixo nível", não um projeto para ganhar dinheiro rápido. 9/ Se você é um criador de conteúdo ou pesquisador, agora é um ótimo momento para se envolver na trilha RWA. Você pode analisar o mecanismo de conformidade da operação on-chain do fundo, avaliar a lógica de segurança da infraestrutura cross-chain ou visualizar o conteúdo do processo. Siyuan observou no ecossistema Yaps que o conteúdo de análise original e perspicaz geralmente tem uma pontuação alta. A chave é escrever sobre "mecanismo e lógica", não apenas notícias em movimento. 10/ Do Libre ao KAIO, do DeFi experimental aos ativos combináveis de nível institucional, é um ponto de virada na era. Siyuan acredita que o futuro mercado de capitais não é apenas um "ativo tokenizado" on-chain, mas um "mecanismo de conformidade e confiança" on-chain. Quem conseguir transformar esse sistema em um módulo padrão primeiro se tornará o sistema operacional da nova geração de infraestrutura financeira. #KAIO #RWA #DeFi #Hedera #Sei