Комісії за пропозиції Uniswap: як новий перемикач комісій і спалювання токенів можуть трансформувати UNI

Розуміння комісій за пропозиції Uniswap: всеосяжний гід

Uniswap, провідна децентралізована біржа (DEX) у криптовалютному просторі, представила трансформаційну пропозицію, спрямовану на зміну її екосистеми. Ця ініціатива, часто названа пропозицією 'UNIfication', зосереджена на активації перемикача протокольних комісій і впровадженні механізму спалювання токенів UNI. Ці зміни спрямовані на підвищення цінності токена UNI, одночасно узгоджуючи стимули для його власників. У цьому гіді ми розглянемо деталі цієї пропозиції, її потенційний вплив на ландшафт DeFi та ширші наслідки для власників UNI.

Ключові особливості пропозиції Uniswap

Активація перемикача протокольних комісій і механізм спалювання токенів UNI

У центрі пропозиції знаходиться активація перемикача протокольних комісій, який перенаправляє частину торгових комісій на механізм викупу та спалювання токенів UNI. Цей інноваційний підхід спрямований на зменшення циркулюючої пропозиції токенів UNI, збільшуючи їх дефіцитність і цінність. Аналітики оцінюють, що цей механізм може призвести до щорічного спалювання токенів на суму приблизно $460 мільйонів, що значно підвищить привабливість токена як активу, що генерує дохід.

Ретроспективне спалювання 100 мільйонів токенів UNI

Однією з видатних особливостей пропозиції є ретроспективне спалювання 100 мільйонів токенів UNI з казначейства. Цей крок компенсує втрачену акумуляцію цінності з моменту створення Uniswap, винагороджуючи довгострокових власників UNI і зміцнюючи довіру до зобов’язання протоколу створювати цінність.

Аукціони зі знижками на протокольні комісії (PFDA)

Пропозиція вводить аукціони зі знижками на протокольні комісії (PFDA), новий механізм, що дозволяє трейдерам робити ставки на знижки на комісії. Цей процес інтерналізує максимальну вилучену вартість (MEV) і перенаправляє її для підтримки спалювання токенів UNI. Використовуючи MEV, Uniswap підвищує ефективність екосистеми та встановлює стійку модель для довгострокового зростання.

Uniswap v4: перехід до агрегатора на блокчейні

Uniswap v4 має еволюціонувати в агрегатор на блокчейні, інтегруючи зовнішні джерела ліквідності та збираючи комісії з інших протоколів через функцію 'Aggregator Hooks'. Цей розвиток позиціонує Uniswap як більш універсального та конкурентоспроможного гравця в просторі DeFi, потенційно збільшуючи обсяги торгів і залучення користувачів.

Консолідація команд Uniswap Labs і Foundation

Для оптимізації управління та зростання екосистеми пропозиція включає консолідацію команд Uniswap Labs і Uniswap Foundation в єдину структуру. П’ятичленна рада буде керувати цією об’єднаною структурою, забезпечуючи ефективність прийняття рішень і узгодження з довгостроковими цілями протоколу.

Скасування комісій на продукти фронтенду Uniswap

У кроку, орієнтованому на користувачів, пропозиція скасовує комісії на інтерфейс фронтенду, гаманець і API Uniswap. Це рішення підкреслює фокус Uniswap на зростанні протоколу, а не на монетизації своїх фронтенд-продуктів. Узгоджуючи стимули з власниками UNI, пропозиція спрямована на створення більш стійкої та зручної екосистеми.

Щорічний бюджет на розвиток екосистеми

Починаючи з 2026 року, щорічний бюджет у розмірі 20 мільйонів токенів UNI буде виділятися на підтримку розвитку та впровадження екосистеми. Очікується, що цей бюджет фінансуватиме ініціативи, які стимулюють інновації, залучають нових користувачів і зміцнюють позиції Uniswap як лідера в просторі DeFi.

Потенційний вплив на оцінку токена UNI

Очікується, що пропозиція значно підвищить здатність UNI до акумуляції цінності. Аналітики прогнозують потенційне параболічне зростання ціни, з оцінюваними коефіцієнтами ціна/прибуток (P/E) і ціна/продажі (P/S) на рівні 21 і 3.5 відповідно. Перетворюючи UNI на актив, що генерує дохід, пропозиція може залучити ширше коло інвесторів і зміцнити його ринкову позицію.

Вирішення ризиків: відтік постачальників ліквідності (LP) і конкуренція

Хоча пропозиція пропонує численні переваги, вона також викликає занепокоєння щодо потенційного короткострокового відтоку постачальників ліквідності (LP) через зменшення прибутковості. Довгострокові стратегії оптимізації Uniswap спрямовані на пом’якшення цих ризиків, але короткостроковий вплив залишається предметом обговорення.

Крім того, Uniswap стикається з конкуренцією з боку нових гравців, таких як Aerodrome, який зберігає домінування на Base і може розширитися на основну мережу Ethereum. Цей конкурентний ландшафт підкреслює важливість пропозиції Uniswap щодо перемикача комісій для збереження своєї переваги.

Регуляторна ясність і відповідність у DeFi

У міру розвитку сектора DeFi регуляторна ясність залишається критичним фактором. Пропозиція Uniswap відображає проактивний підхід до узгодження з вимогами відповідності, одночасно сприяючи інноваціям. Пріоритизуючи прозорість і захист користувачів, Uniswap прагне встановити стандарт для галузі.

Висновок: трансформаційний крок для Uniswap і власників UNI

Ініціатива комісій за пропозиції Uniswap є сміливим кроком до переосмислення ціннісної пропозиції протоколу. Активація перемикача комісій, впровадження механізму спалювання токенів і введення інноваційних функцій, таких як PFDA, позиціонують Uniswap для довгострокового успіху. Хоча існують виклики, такі як конкуренція та відтік LP, потенціал пропозиції для підвищення цінності UNI та стимулювання зростання екосистеми не можна ігнорувати. У міру того, як простір DeFi продовжує розвиватися, далекоглядний підхід Uniswap може стати моделлю для інших протоколів, які прагнуть збалансувати інновації зі стійкістю.