Giao Dịch Stablecoin Tại Hàn Quốc: Tại Sao Khối Lượng Giảm Và Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo

Hiểu Về Sự Sụt Giảm Khối Lượng Giao Dịch Stablecoin Tại Hàn Quốc

Hàn Quốc, từng là một trung tâm sôi động cho hoạt động tiền điện tử, đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh trong khối lượng giao dịch stablecoin. Khối lượng giao dịch hàng ngày của stablecoin đã giảm 80%, từ ₩1 nghìn tỷ (730 triệu USD) vào tháng 12 năm 2024 xuống chỉ còn ₩200 tỷ (146 triệu USD) vào tháng 6 năm 2025. Sự sụt giảm này phản ánh sự thu hẹp chung của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc, từ ₩17,1 nghìn tỷ khối lượng giao dịch hàng ngày xuống còn ₩3,2 nghìn tỷ trong cùng kỳ.

Tại Sao Giao Dịch Stablecoin Giảm Ở Hàn Quốc?

Có một số yếu tố chính góp phần vào sự sụt giảm đáng kể trong khối lượng giao dịch stablecoin tại Hàn Quốc:

Ứng Dụng Hạn Chế Của Stablecoin

Trên toàn cầu, stablecoin được sử dụng rộng rãi trong giao dịch phái sinh, thanh toán xuyên biên giới và các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi). Tuy nhiên, Hàn Quốc vẫn chưa tích hợp đầy đủ stablecoin vào hệ sinh thái tài chính của mình. Sự hạn chế này đã làm giảm sức hấp dẫn của stablecoin đối với các nhà giao dịch Hàn Quốc, những người chủ yếu tập trung vào giao dịch mang tính đầu cơ hơn là các ứng dụng thực tiễn.

Sự Không Chắc Chắn Về Quy Định

Chính phủ Hàn Quốc vẫn đang phát triển một khung pháp lý toàn diện cho stablecoin. Những lo ngại về dòng vốn chảy ra, dòng vốn không được giám sát và giám sát ngoại hối đã dẫn đến các lời kêu gọi thắt chặt quy định. Sự không chắc chắn về quy định này đã làm nản lòng sự tham gia của thị trường và kìm hãm sự đổi mới trong lĩnh vực stablecoin.

Sự Thu Hẹp Của Thị Trường

Sự thu hẹp chung của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc cũng đã ảnh hưởng đến giao dịch stablecoin. Với số lượng người tham gia ít hơn và khối lượng giao dịch thấp hơn trên toàn thị trường, stablecoin không tránh khỏi sự suy giảm này.

So Sánh Việc Sử Dụng Stablecoin Của Hàn Quốc Với Các Thị Trường Toàn Cầu

Trên toàn cầu, stablecoin đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, hỗ trợ thanh toán, các ứng dụng DeFi và nhiều hơn nữa. Tuy nhiên, Hàn Quốc vẫn tụt hậu do các ứng dụng hạn chế và rào cản pháp lý.

Xu Hướng Toàn Cầu

• Hoa Kỳ: Hoa Kỳ đang thúc đẩy việc áp dụng stablecoin thông qua các sáng kiến như Đạo luật GENIUS, nhằm thiết lập một khung pháp lý rõ ràng cho stablecoin.

• Trung Quốc: Các sáng kiến stablecoin được hỗ trợ bởi đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đang tích hợp tiền kỹ thuật số vào hệ thống thanh toán và dịch vụ tài chính, đặt ra một tiêu chuẩn cho các quốc gia khác.

Cách Tiếp Cận Của Hàn Quốc

Ngược lại, Hàn Quốc tập trung nhiều hơn vào giao dịch mang tính đầu cơ thay vì tận dụng stablecoin cho các ứng dụng thực tiễn như thanh toán hoặc chuyển tiền. Sự tập trung hẹp này đã hạn chế sự phát triển và áp dụng stablecoin trong nước.

Ngân Hàng Trung Ương Hàn Quốc Tạm Dừng Dự Án Đồng Won Kỹ Thuật Số

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) đã tạm dừng dự án tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), đồng won kỹ thuật số, với lý do chi phí cao, động lực thương mại hạn chế và sự tham gia hờ hững từ các ngân hàng. Quyết định này đánh dấu một sự thay đổi ưu tiên, cho phép khu vực tư nhân dẫn đầu trong việc phát triển stablecoin.

Tác Động Của Việc Tạm Dừng

• Đổi Mới Từ Khu Vực Tư Nhân: Với việc BoK rút lui, các công ty tư nhân đang tăng tốc nỗ lực phát triển stablecoin gắn với đồng won. Sự thay đổi này có thể thúc đẩy đổi mới và cạnh tranh trong thị trường stablecoin.

• Thách Thức Về Quy Định: Việc thiếu một đồng tiền kỹ thuật số do nhà nước hỗ trợ đặt ra trách nhiệm lớn hơn cho các cơ quan quản lý trong việc giám sát các sáng kiến của khu vực tư nhân và đảm bảo sự ổn định tiền tệ.

Các Sáng Kiến Tư Nhân Về Stablecoin Gắn Với Đồng Won

Khu vực tư nhân của Hàn Quốc đang nỗ lực để lấp đầy khoảng trống mà BoK để lại. Các ngân hàng lớn, nền tảng fintech và công ty blockchain đang lên kế hoạch ra mắt stablecoin gắn với đồng won vào năm 2025–2026. Các phát triển đáng chú ý bao gồm:

• Hợp Tác Giữa Naver Financial và Dunamu: Naver Financial, tận dụng cơ sở hạ tầng thanh toán của mình, và Dunamu, nhà điều hành Upbit, đang hợp tác trong một dự án stablecoin gắn với đồng won. Sự hợp tác này nhằm tạo ra một hệ sinh thái liền mạch cho việc phát hành và phân phối stablecoin.

• Giảm Chênh Lệch Kimchi Premium: Stablecoin gắn với đồng won có thể giải quyết "kimchi premium," sự chênh lệch giá giữa tiền điện tử được giao dịch tại Hàn Quốc và các thị trường toàn cầu. Bằng cách cung cấp một tài sản kỹ thuật số ổn định, các sáng kiến này có thể giúp điều chỉnh giá tiền điện tử tại Hàn Quốc với các tiêu chuẩn toàn cầu.

Khung Pháp Lý Và Luật Pháp Về Stablecoin Tại Hàn Quốc

Chính phủ Hàn Quốc đang tích cực làm việc về luật pháp liên quan đến stablecoin để đảm bảo sự ổn định tiền tệ và ngăn chặn dòng vốn chảy ra. Các khía cạnh chính của khung pháp lý được đề xuất bao gồm:

• Ổn Định Tiền Tệ: Các quy định nhằm đảm bảo rằng stablecoin được hỗ trợ đầy đủ bởi dự trữ và không gây rủi ro cho hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

• Ngăn Chặn Dòng Vốn Chảy Ra: Tăng cường giám sát các giao dịch stablecoin xuyên biên giới để ngăn chặn dòng vốn không được giám sát.

• Bảo Vệ Người Tiêu Dùng: Chính phủ tập trung vào việc bảo vệ người tiêu dùng khỏi các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến việc sử dụng stablecoin, chẳng hạn như sự phá sản của nhà phát hành hoặc gian lận.

Xu Hướng Stablecoin Toàn Cầu Đang Ảnh Hưởng Đến Hàn Quốc

Cách tiếp cận của Hàn Quốc đối với sự phát triển stablecoin đang được định hình bởi các xu hướng toàn cầu, bao gồm:

• Đạo Luật GENIUS Của Hoa Kỳ: Luật này nhằm thiết lập một khung pháp lý cho stablecoin tại Hoa Kỳ, tạo tiền lệ cho các quốc gia khác.

• Stablecoin Gắn Với Đồng Nhân Dân Tệ Của Trung Quốc: Sáng kiến đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc đang ảnh hưởng đến chiến lược của Hàn Quốc, làm nổi bật các tác động địa chính trị của sự đổi mới stablecoin.

Lợi Ích Tiềm Năng Của Stablecoin Gắn Với Đồng Won

Stablecoin gắn với đồng won có thể mang lại một số lợi ích cho hệ sinh thái tài chính của Hàn Quốc:

• Giảm Chênh Lệch Kimchi Premium: Bằng cách điều chỉnh giá tiền điện tử tại Hàn Quốc với các thị trường toàn cầu, stablecoin gắn với đồng won có thể loại bỏ sự chênh lệch giá đã tồn tại lâu nay.

• Tăng Cường Bao Gồm Tài Chính: Stablecoin có thể cung cấp cho các nhóm dân cư không có tài khoản ngân hàng và ít được tiếp cận ngân hàng cơ hội tiếp cận các dịch vụ tài chính kỹ thuật số.

• Hỗ Trợ Thanh Toán Xuyên Biên Giới: Stablecoin gắn với đồng won có thể đơn giản hóa các giao dịch xuyên biên giới, giảm chi phí và cải thiện hiệu quả.

Lo Ngại Về Dòng Vốn Chảy Ra Và Giám Sát Ngoại Hối

Mặc dù có những lợi ích tiềm năng, stablecoin cũng làm dấy lên lo ngại về dòng vốn chảy ra và giám sát ngoại hối. Các cơ quan quản lý đặc biệt lo ngại về các dòng vốn không được giám sát có thể gây bất ổn cho nền kinh tế. Để giải quyết những lo ngại này, Hàn Quốc có khả năng sẽ thực hiện các yêu cầu giám sát và báo cáo nghiêm ngặt đối với các giao dịch stablecoin.

Kết Luận: Tương Lai Của Giao Dịch Stablecoin Tại Hàn Quốc

Mặc dù khối lượng giao dịch stablecoin tại Hàn Quốc đã giảm, thị trường vẫn chưa hoàn toàn đình trệ. Các sáng kiến từ khu vực tư nhân, sự phát triển về quy định và các xu hướng toàn cầu đang định hình tương lai của stablecoin tại quốc gia này. Khi Hàn Quốc vượt qua những thách thức và nắm bắt các cơ hội, việc tích hợp stablecoin vào hệ sinh thái tài chính của mình có thể mở ra những khả năng mới cho sự đổi mới và tăng trưởng.