Lombard，当前最热门的比特币流动质押平台之一，刚刚推出了$BARD。但真正的问题是，Lombard的LST模型是否真的可持续。 问题在于，保护Lombard的协议Babylon的质押收益已经崩溃，年化收益率（APR）现在仅为0.34%。在这个水平上，几乎没有激励新BTC流动性流入。 此外，$BABY Babylon的本地代币因多种原因持续下跌。由于每年有8%的通货膨胀率分配给验证者和质押者，卖压只会加速价格下跌。因此，$BABY价格的下跌使得BTC持有者更少理由承担质押风险，这可能导致TVL下降。 这也在实际意义上削弱了验证者的奖励，使得维护网络安全变得更加困难。这反过来又降低了潜在攻击的成本，并增加了Babylon网络的系统性风险。 由于Lombard的LBTC-BTC挂钩最终依赖于Babylon的安全性，这些风险也溢出到Lombard本身，进而影响到建立在其上的整个DeFi生态系统。 就目前而言，Lombard的LST生态系统在多个方面看起来都很危险。