真的有人把传统金融的东西搬到 Web3 了。 TreeHouse @TreehouseFi 联合 FalconX @FalconXGlobal 「全球最大的数字资产综合经纪商」刚刚上线了首个以太坊质押利率远期合约「TESR FRA」。这是 DeFi 历史上首次引入远期利率协议「FRA」 / 利率互换「IRS」 。 ❓这么绕口的以太坊质押利率远期合约 「TESR FRA」 是什么？ ❓去中心化金融 Defi 里能玩的东西还不多吗，为什么要引入这么个玩意？ 带着这两个问题，作为一名传统金融前民工，跟大家举个例子描述一下。 我们先看下 FRA 「Forward Rate Agreement」远期利率协议。在传统金融概念里，FRA 是一种金融衍生品合约，允许双方约定在未来某个特定时间段内，以固定利率对一笔名义本金进行利息结算。它本质上是对冲或投机未来利率波动的工具，而不是直接借贷或存款。 放到以太坊质押这里，我们先假装我们真的要质押ETH。 举个例子：假如你有100个ETH，准备半年后质押到某个借贷协议里去，页面上写的是年化5%的利息，但每天不一样，可能今天3%，明天8%，后天1%，但是最终差不多能给个5%左右给你。 你觉得不满意，你说不行，我就要年化5%，我不管你们每天给多少，我只要5%，如果多了的就算你们的，少了的你们得补给我，这样你就跟他们达成了一个远期利率的约定，按照100个ETH的本金，交了or收了约定这个利率的钱。 时间很快到了半年，这个时候如果利率涨了，现在是6%，那你就得给协议补1%的利率的差额；利率跌了，现在是4%，那协议就得给你补足1%利率的差额。 那这100个ETH还需要存进协议里吗？还存个啥，这利息都结算完事了。 这个时候聪明的你已经发现，这已经不是存钱质押的事情了，你根本不用假装自己有100个ETH，就可以去议息了。 跟传统ETH质押相比，ETH质押利率远期合约「TESR FRA」有几个显著的优势： 🔸灵活性：任何人都可以参与 TESR FRA 市场（投机者、对冲者、机构等），无需实际持有或质押 ETH，降低了参与门槛。 🔸风险管理：机构或个人可以用 FRA 管理利率风险，押注利率走向（做多或做空远期利率），而不必真的去操作质押流程（质押需要锁定资产、运行节点等，比较复杂）。 🔸市场效率：通过 FalconX...