两个帝国正在DeFi中崛起。
一个在建造水井。
另一个在建造货架。
他们在争夺流动性——因为这是一个零和游戏。
这场斗争变得不可避免。每个交易者在交易发生之前都会接触的地方。
亚马逊在零售中建立了这个位置。谷歌在互联网上做到了这一点。他们成为了每次搜索或购买开始的起点，货架。在市场中，货架是交易者决定行动的时刻。拥有这一点，你就控制了流动。
Hyperliquid正在押注水井比道路更重要。
他们在DeFi中建立了一些最深的流动性池。目标是成为DeFi的沙特阿美。完全拥有源头，以至于每个钱包、每个界面、每个交易者都通过你流动。它自己的前端证明了它可以满足用户体验的需求，但真正的产品是批发流动性。
@JupiterExchange正在押注货架胜过源头。
他们从Solana的各个地方聚合流动性，旨在成为默认标签，第一接触点。Solana的一半计算能力有时通过Jupiter运行。这不仅仅是一个应用程序。它是一个具有用户界面的基础设施。
历史清楚地表明，无法复制的地方是市场的起点。
你可以分叉Jupiter的代码。你可以匹配Hyperliquid的深度。但你无法复制成为直觉上的第一点击，或在数百万次成功交易中建立的信任。
杰夫·贝索斯的“你的利润是我的机会”是关于将自己深深嵌入行为中，以至于切换的成本高于留下的成本。
如果Hyperliquid获胜，每个前端都将依赖于其流动性。他们将成为DeFi的OPEC，设定所有其他人遵循的条款。
如果Jupiter获胜，流动性提供者将变得可互换。他们将成为DeFi的亚马逊，唯一值得存在的货架。
在我最新的文章中，我探讨了网络上最大的赢家是聚合器或成为数十亿人默认起点的公司，以及同样的动态如何在DeFi中展开。
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