Bitwise 10 加密指數基金：在不斷演變的加密 ETF 版圖中的顛覆者

Bitwise 10 加密指數基金概述

於 2017 年 11 月推出，Bitwise 10 加密指數基金已成為加密貨幣投資的基石。該基金旨在追蹤市值排名前 10 的加密貨幣，為投資者提供多元化的方式來接觸數位資產。擁有 144 億美元的管理資產（AUM），它是目前市場上最大的加密指數基金之一。

該基金的投資組合主要集中於 比特幣（Bitcoin） 和 以太坊（Ethereum），這兩者合計約占其投資組合的 89%。其他資產包括 Solana、XRP、Cardano、Avalanche 和 Chainlink 等。這種組成反映了比特幣和以太坊在加密市場中的主導地位，同時也提供了對有潛力的替代幣（altcoins）的接觸。

基金投資組合的構成與權重

Bitwise 10 加密指數基金的結構旨在反映其成分加密貨幣的市值。截至最新數據：

• 比特幣（Bitcoin）：約占投資組合的 77%

• 以太坊（Ethereum）：約占投資組合的 12%

• 替代幣（Altcoins）：剩餘的 11%，分配於 Solana、XRP、Cardano、Avalanche、Chainlink 等

這種權重策略確保基金與市場趨勢保持一致，為投資者提供平衡但以比特幣和以太坊為主的投資接觸。替代幣的納入提供了多元化，吸引希望降低單一資產投資風險的投資者。

Bitwise 10 加密指數基金是否為 ETF？

Bitwise 10 加密指數基金目前不是 ETF。然而，該基金已向 美國證券交易委員會（SEC） 提交申請，計劃轉換為交易所交易基金（ETF）。如果獲得批准，此轉換可能會顯著提高其對零售和機構投資者的吸引力和可及性。

什麼是 ETF？

交易所交易基金（ETF） 是一種在股票交易所交易的投資基金，類似於股票。ETF 為投資者提供了一種便捷的方式來接觸多元化的資產組合，而無需直接擁有這些資產。在加密貨幣的背景下，ETF 簡化了接觸數位資產的過程，同時提供了監管保障。

為什麼 Bitwise 基金尚未獲批為 ETF？

SEC 多次推遲批准 Bitwise ETF 轉換的決定，理由是需要進一步審查和監管謹慎。儘管 SEC 已批准 現貨比特幣和以太坊 ETF，但尚未批准任何 現貨替代幣 ETF，包括與 XRP、Solana 和 Cardano 等資產相關的 ETF。這種監管遲疑突顯了加密領域創新與投資者保護需求之間的緊張關係。

機構對加密 ETF 的興趣及市場趨勢

機構對加密 ETF 的興趣穩步增長，主要是由於希望以多元化和受監管的方式接觸數位資產。分析師預測，像提議中的 Bitwise ETF 這樣的更廣泛的加密指數 ETF 最早可能在 2025 年底獲得批准。這將標誌著加密投資產品演變中的重要里程碑。

支持加密的政府政策和區塊鏈技術的日益採用也在推動這一勢頭。機構投資者將加密 ETF 視為參與市場的一種更安全、更便捷的方式，而無需直接持有波動性資產。

現貨比特幣/以太坊 ETF 與更廣泛的加密指數 ETF 的比較

現貨比特幣和以太坊 ETF 已經取得了成功，為投資者提供了直接接觸這些領先加密貨幣的機會。然而，更廣泛的加密指數 ETF，如提議中的 Bitwise ETF，則提供了一種更為多元化的方式。通過包含多種資產，這些指數基金降低了單一資產投資的風險，並捕捉更廣泛的市場機會。

• 現貨 ETF：適合專注於比特幣或以太坊的投資者。

• 指數 ETF：吸引希望擁有包括替代幣在內的平衡投資組合的投資者。

這種區別突顯了這些產品在加密投資版圖中所扮演的互補角色。

基金運營中託管人的角色

Bitwise 10 加密指數基金利用可信的託管人來確保其持有資產的安全性和完整性。Coinbase Custody 是基金加密部分的合作夥伴，而 紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon） 則擔任現金持有部分的託管人。這些合作關係強調了在管理數位資產時，機構級安全性和合規性的重要性。

將基金轉換為 ETF 的潛在好處

將 Bitwise 10 加密指數基金轉換為 ETF 將帶來多項優勢：

• 可及性：ETF 在傳統股票交易所交易，使零售和機構投資者更容易接觸。

• 多元化：基金的多元化投資組合降低了單一資產投資的風險。

• 監管：ETF 受到嚴格的監管監督，為投資者提供額外的信心。

這些優勢使提議的 ETF 轉換成為加密投資領域備受期待的發展。

加密 ETF 的挑戰與風險

儘管具有優勢，加密 ETF 仍面臨多項挑戰與風險：

• 監管不確定性：SEC 對批准加密 ETF 的謹慎態度為基金管理者和投資者帶來不確定性。

• 市場波動性：加密貨幣本質上具有波動性，可能影響 ETF 的表現。

• 運營風險：管理多元化的數位資產投資組合需要強大的基礎設施和安全措施。

這些挑戰突顯了將加密 ETF 推向市場所涉及的複雜性。

加密 ETF 和指數基金的稅務影響

投資者應注意加密 ETF 和指數基金的稅務影響。儘管這些產品簡化了投資過程，但仍可能需要繳納 資本利得稅 和其他監管要求。建議諮詢稅務專業人士以應對這些複雜性。

加密指數基金和 ETF 的未來展望

加密指數基金和 ETF 的未來前景看好，受到機構興趣增長和監管框架演變的推動。隨著 SEC 繼續審查申請，更廣泛的加密指數 ETF 的批准可能為加密投資的採用和創新鋪平道路。

Bitwise 10 加密指數基金在這個不斷演變的版圖中被定位為重要角色，提供了一種多元化的方式來進行數位資產的被動投資。其潛在的 ETF 轉換可能為其他基金樹立先例，進一步使加密貨幣成為主流資產類別。

總之，Bitwise 10 加密指數基金代表了加密貨幣融入主流投資組合的一大步。儘管仍面臨挑戰，該基金的多元化結構和潛在的 ETF 轉換使其成為尋求受監管的加密市場接觸的投資者的引人注目的選擇。