Las stablecoins acaban de superar los 200 mil millones de dólares. En 5 años. Todos están observando el número. Pocos están pensando en lo que significa el número.
Durante 50 años, la "hegemonía del dólar" significó dos cosas unidas: el dólar (moneda) + bancos estadounidenses (distribución). Las stablecoins las separan. La moneda gana. El monopolio muere.
Este es el cambio geopolítico más importante en el dinero desde Bretton Woods.
Esto es lo que acaba de hacerse posible: 8 mil millones de humanos pueden custodiar dólares. Sin permiso. Sin una cuenta bancaria. Sin tocar el sistema bancario de EE. UU. Esto no es una iteración. Esto es una transición de fase.
Efecto de segundo orden #1: Los controles de capital dejan de funcionar. No puedes atrapar lo que no puedes custodiar. No puedes sancionar una frase semilla. No puedes devaluar los ahorros de alguien si ellos tienen sus propias llaves. Cada régimen autoritario acaba de recibir un diagnóstico terminal.
Efecto de segundo orden #2: Las remesas pasan de una extracción de $150B/año a un costo casi cero. Eso son $150B que se quedan en las economías emergentes en lugar de enriquecer a Western Union. Esas economías ahora se acumulan de manera diferente.
Efecto de segundo orden #3: Los bancos centrales tienen que competir por primera vez en la historia. ¿Mala política monetaria? Los ciudadanos se van en 30 segundos. La inflación se convirtió en un problema de retención de clientes. La disciplina que esto crea lo cambia todo.
El patrón es claro. Los protocolos abiertos superan a los sistemas cerrados. El correo electrónico mató a los monopolios postales. TCP/IP mató a los cárteles de telecomunicaciones. HTTP mató a CompuServe. Ahora: las stablecoins matan a las infraestructuras bancarias. La misma película, diferente industria.
Esta es la razón por la que el sistema tradicional está en pánico. No porque las criptomonedas sean grandes. Porque OPEN está ganando de nuevo. Pueden ver el final de la película.
¿El sistema bancario corresponsal? Muerto. ¿Ese laberinto barroco de 47 intermediarios, cada uno cobrando comisiones? Pura complejidad artificial para la extracción de rentas. El software devora la complejidad. Siempre.
¿Liquidación T+2? Muerta. "Necesitamos 2 días para mover números en una base de datos" siempre fue una estafa para obtener intereses y tarifas. La liquidación instantánea lo demuestra. Cada modelo de negocio basado en el retraso de liquidación acaba de ser expuesto.
Observa lo que está sucediendo: Stripe integra USDC. PayPal lanza PYUSD. Visa realiza miles de millones en volumen. BlackRock lanza BUIDL. Cuando los escépticos se convierten en constructores, el debate ha terminado. Ahora estamos en fase de implementación.
Pero aquí está la cuestión más profunda que todos están pasando por alto: Esto no se trata de pagos. Se trata de SALIDA.
Sal de las malas monedas. Sal de la vigilancia financiera. Sal de los intermediarios que buscan rentas. Sal de los permisos. La salida es la tecnología política más poderosa jamás inventada. Simplemente la hicimos sin fricciones y global.
No puedes desinventar la salida. Una vez que las personas saben que pueden custodiar su propio valor y moverlo sin permisos, no puedes volver a meter ese genio en la botella. No puedes prohibir las matemáticas. No puedes regular los protocolos abiertos. La física > la política.
El nuevo sistema funciona con código y criptografía. El antiguo sistema se basa en la confianza y la fuerza. Uno de estos escala a 8 mil millones de personas. El otro no. Esto no es una decisión difícil.
Y ni siquiera hemos comenzado con la programabilidad. Dinero que impone sus propias reglas. Depósito en garantía sin agentes. Nómina sin procesadores. Cada intermediario que busca rentas se vuelve opcional.
Aquí está el efecto final de segundo orden: Cuando el dinero se vuelve sin permisos, todo lo construido sobre el dinero se vuelve sin permisos. Comercio. Crédito. Coordinación. Formación de capital. No puedes cerrar las capas superiores cuando la capa base está abierta.
No estamos observando la innovación en fintech. Estamos observando la separación del dinero del monopolio estatal. No completamente. No de inmediato. Pero en dirección, inevitablemente.
Cuando los individuos pueden custodiar y transferir valor globalmente sin permiso, la naturaleza de la soberanía misma cambia. No se trata de gobiernos contra criptomonedas. Sino de individuos contra instituciones. El gradiente de poder acaba de cambiar.
Esta es la energía de internet de 1995. Los protocolos están activos. Los escépticos están cambiando de opinión. El viejo sistema se está sumando. ¿Por qué? Porque no puedes competir con lo abierto. Nunca pudiste.
Todavía es tan temprano que duele.
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