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➥ ¿Son los Protocolos de Tasa Fija el Futuro de las Finanzas? Los rendimientos de DeFi son poderosos pero impredecibles. Un día ganas un 30%, al siguiente cae al 5%. Los protocolos de tasa fija están revolucionando el juego con rendimientos estables y negociables en cadena, posiblemente el único producto DeFi preparado para una adopción masiva inmediata. Veamos los proyectos que lideran este cambio en nuestro informe de 30 🧵 — — — ► ¿Qué Son los Protocolos de Tasa Fija? Los protocolos de tasa fija aportan estabilidad a DeFi al convertir rendimientos volátiles en retornos predecibles. Tokenizan, despojan el rendimiento o activos que generan rendimiento de referencia para que los usuarios puedan asegurar el rendimiento. Este breve informe cubre cuatro proyectos que lideran el cambio hacia ingresos fijos: ▸ @pendle_fi ▸ @spectra_finance ▸ @ipor_io ▸ @TreehouseFi — ► Pendle Pendle es un AMM de comercio de rendimiento que divide activos que generan rendimiento en dos tokens: ▸ PT: ingreso fijo ▸ YT: rendimiento variable Permite a los usuarios comerciar con el rendimiento en sí en lugar de solo hacer staking o prestar. ➤ Mecánica Principal Cuando los usuarios depositan un activo de rendimiento como $sUSDe, Pendle acuña PT-sUSDe (canjeable al vencimiento) y YT-sUSDe (captura rendimiento). Los usuarios pueden mantener PTs para obtener retornos estables, comerciar YTs para especular, o combinar ambos para recompensas de liquidez, todo sin liquidaciones ni bloqueos. ➤ Por Qué Es Importante Convierte el rendimiento en un mercado negociable y permite estrategias como la agricultura de puntos y el arbitraje, integrándose con @aave, @ethena_labs y @MorphoLabs a través de cadenas principales como @ethereum, @arbitrum y @base, con un TVL de alrededor de $6.5B a partir de octubre de 2025. ➤ Ejemplo ▸ Los pools de sUSDe ofrecen ~20% de rendimiento fijo ▸ El lanzamiento de @Plasma atrajo $318M de TVL en días — ► Spectra Spectra aporta estabilidad de rendimiento a DeFi, permitiendo a los usuarios asegurar retornos fijos o cubrir la volatilidad de tasas. ➤ Mecánica Principal Soporta tokens ERC-4626 como $csUSDL y $USR. Los depósitos acuñan dos tokens: ▸ PT: rendimiento fijo ▸ YT: rendimiento variable Los usuarios pueden: ▸ Mantener PTs para obtener retornos constantes ▸ Comerciar YTs para exposición a cambios de tasas ▸ Proporcionar ambos en bóvedas de liquidez para recompensas Cualquiera puede crear pools personalizados, haciendo que el sistema sea completamente sin permisos. ➤ Por Qué Es Importante Spectra ofrece ingresos predecibles y comparte el 50% de los ingresos con los stakers. Activo en @avax, @SonicLabs y Base con aproximadamente $190M de TVL a partir de octubre de 2025. ➤ Ejemplo ▸ Los pools de tasa fija $USDL ofrecen más del 20% de APY ▸ La expansión a Flare aumentó la liquidez — ► Fusion de IPOR Fusion trae swaps de tasas de interés a DeFi, permitiendo a los usuarios cubrir o especular sobre movimientos de tasas con apalancamiento y automatización. ➤ Mecánica Principal Fusion utiliza Índices IPOR en cadena para fijar precios de swaps de tasas de interés y automatizar estrategias de rendimiento. Los usuarios pueden: ▸ Entrar en swaps, pagando fijo o recibiendo flotante con exposición apalancada ▸ Usar bóvedas srUSD para automatizar la optimización de rendimiento a través de protocolos ➤ Por Qué Es Importante Fusion combina la agregación de rendimiento DeFi con herramientas de tasas de grado institucional, ofreciendo retornos fijos ajustados al riesgo sin pérdida impermanente. Activo en Ethereum, Arbitrum y Base, con alrededor de $70M de TVL a partir de octubre de 2025. ➤ Ejemplo ▸ Las bóvedas $srUSD ofrecen más del 20% de APY a través de swaps automatizados — ► Treehouse Treehouse construye benchmarks e infraestructura para ingresos fijos en DeFi. Introduce: ▸ tAssets: LSTs mejorados como $tETH y $tAVAX ▸ DOR: benchmarks de tasas en cadena como TESR para staking en Ethereum ➤ Mecánica Principal Utiliza arbitraje MEY (Market Efficiency Yield) para alinear los rendimientos de staking hacia niveles libres de riesgo. Los usuarios pueden hacer staking, delegar a operadores DOR, o integrarse con protocolos como TermMax para préstamos fijos. Activo en Ethereum y Avalanche con más de $500M de TVL y más de 70K wallets a partir de octubre de 2025. ➤ Por Qué Es Importante Treehouse estandariza los rendimientos para la capa de ingresos fijos de DeFi y permite herramientas como FRAs y mercados de tasa fija. Las integraciones incluyen @FalconXGlobal y @TermMaxFi. ➤ Ejemplo ▸ El benchmark TESR respalda los FRAs lanzados por FalconX ▸ TermMax utiliza tasas DOR para ofrecer préstamos fijos en LSTs — ► Resumen Las stablecoins dieron a DeFi una forma de almacenar valor pero no de hacerlo crecer. Los protocolos de tasa fija cambiaron eso al hacer que los rendimientos sean predecibles y negociables. Pendle, Spectra, Fusion y Treehouse cada uno impulsa este cambio: ▸ Pendle convierte el rendimiento en un mercado negociable ▸ Spectra asegura retornos estables a través de derivados ▸ Fusion trae swaps de tasas de interés en cadena ▸ Treehouse estandariza los rendimientos de LST con benchmarks Juntos, construyen la pila de ingresos fijos de DeFi, donde el capital gana retornos constantes y la estabilidad se encuentra con el crecimiento.