Bullish membuat sejarah IPO kripto, lalu tangki

Bullish, platform aset digital global di balik ticker saham BLSH, telah menyelesaikan IPO penting, menjadi perusahaan publik AS pertama yang menyelesaikan sebagian besar hasil penawarannya dalam stablecoin.

Penawaran, yang berlangsung pada 14 Agustus, mengumpulkan $1,15 miliar — jumlah yang signifikan bagi perusahaan yang menjembatani keuangan tradisional dan ekonomi aset digital. Tetapi yang benar-benar membedakan pencatatan adalah strukturnya: hasil diselesaikan menggunakan sekeranjang stablecoin termasuk USDC, EURC, PayPal USD (PYUSD), Ripple USD (RLUSD), dan lainnya, semuanya ditahan oleh Coinbase.

Bullish mengoperasikan bursa spot dan derivatif yang teregulasi, menawarkan likuiditas mendalam yang didukung oleh kombinasi pembuatan pasar otomatis dan sistem buku pesanan pusat tradisional. Perusahaan telah mendorong batas-batas dalam infrastruktur pasar, dan struktur IPO ini menandai babak baru di pasar modal kripto.

Jefferies menjabat sebagai agen penyelesaian untuk penawaran tersebut, yang memanfaatkan blockchain Solana untuk mencetak dan merekam token. Menurut Bullish, pendekatan tersebut secara signifikan mengurangi waktu penyelesaian, meningkatkan transparansi, dan memungkinkan akses modal global ke kesepakatan tersebut.

NEW YORK, NEW YORK - 13 AGUSTU: Tom Farley, CEO Bullish, (C) merayakan setelah membunyikan bel pembukaan di Bursa Efek New York selama perdagangan pagi pada 13 Agustus 2025 di New York City. Farley membunyikan bel pembukaan untuk merayakan Penawaran Umum Perdana perusahaan. Bursa mata uang kripto menetapkan harga IPO-nya sebesar $37 per saham, di atas kisaran yang diharapkan dari $32 hingga $33, memberikan total nilai pasar sebesar $5,4 miliar. (Foto oleh Michael M. Santiago/Getty Images)

Bullish condong ke infrastruktur stablecoin

Perusahaan mengatakan penggunaan stablecoin dalam IPO bukan hanya tipu muslihat tetapi pernyataan yang berarti tentang masa depan infrastruktur keuangan.

"Kami memandang stablecoin sebagai salah satu kasus penggunaan yang paling transformatif dan tersebar luas untuk aset digital," kata CFO Bullish David Bonanno. Dia menambahkan bahwa perusahaan sudah menggunakan stablecoin untuk menggerakkan transfer internasional yang cepat dan mengamankan, dan berharap struktur IPO akan menciptakan cetak biru yang lebih luas untuk orang lain di ruang tersebut.

Terkait: Apa itu Crypto? Cryptocurrency menjelaskan

Langkah perusahaan sejalan dengan meningkatnya minat institusional di pasar modal asli blockchain. Lily Liu, Presiden Yayasan Solana, menyebut IPO sebagai titik balik: "Pasar Modal Internet memungkinkan modal bergerak lebih cepat, dengan transparansi yang lebih besar, dan dengan cara yang dapat diakses secara global."

Greg Tusar, VP Produk Institusional di Coinbase, mencatat bahwa Undang-Undang GENIUS, yang memberikan kejelasan peraturan untuk stablecoin, telah meletakkan dasar untuk inovasi semacam itu. "Buku aturan telah berubah - dan perusahaan seperti Bullish menunjukkan kepada kita seperti apa normal baru."

Saham bullish turun

Sebagian besar token dicetak di jaringan Solana, dengan Jefferies bertindak sebagai agen sehubungan dengan penagihan dan pengiriman, sesuai siaran pers.

Pada 20 Agustus, saham BLSH turun lebih dari 6% menjadi $59,51 — turun dari harga IPO mereka sebesar $61,56. Saham turun serendah $57,92 selama perdagangan intraday sebelum pulih sedikit.

Meskipun penurunan mungkin tampak sederhana, ini menunjukkan ketidakpastian pasar yang lebih luas seputar perusahaan kripto yang menggunakan struktur inovatif. Analis menyarankan beberapa investor mungkin mengambil pendekatan tunggu dan lihat tentang bagaimana penawaran yang diselesaikan dengan stablecoin bertahan di bawah pengawasan dari regulator dan pelaku pasar.

4,67 rb

Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.