Phân tích chi tiết về hoạt động "tài trợ có thể đảo ngược" trị giá 1 tỷ USD của Flying Tulip, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tham gia như thế nào?

Được viết bởi: Azuma, Odaily Vào ngày

30 tháng 9, Flying Tulip, một sàn giao dịch on-chain full-stack được xây dựng bởi Andre Cronje (AC), "vị vua cũ của DeFi", đã chính thức thông báo rằng họ đã hoàn thành đợt phát hành riêng lẻ trị giá 200 triệu đô la và có kế hoạch huy động thêm 800 triệu đô la với mức định giá 1 tỷ đô la để tạo ra một nền tảng tích hợp stablecoin gốc, cho vay, giao dịch giao ngay, giao dịch hợp đồng, và một nền tảng toàn diện cho bảo hiểm on-chain. Ngoài

mục tiêu tài trợ khổng lồ "1 tỷ USD", điều nổi bật nhất của Flying Tulip là Flying Tulip sẽ sử dụng phương thức gọi vốn hoàn toàn khác so với các đợt phát hành riêng lẻ hoặc công khai truyền thống - cụ thể, Flying Tulip sẽ cung cấp cho tất cả các nhà đầu tư tùy chọn "mua lại" có thể đảo ngược thông qua quyền chọn bán vĩnh viễn, cho phép nhà đầu tư đốt token FT bất cứ lúc nào và sử dụng tài sản đã đầu tư (chẳng hạn như ETH) để mua lại tiền gốc.

Tuy nhiên, Flying Tulip đã không tiết lộ quá nhiều chi tiết về cơ chế trong thông báo ban đầu vào ngày 30/9, cho đến tối hôm qua, khi Flying Tulip chính thức công bố tài liệu dự án, trong đó không chỉ bao gồm thiết kế cụ thể của các dòng sản phẩm khác nhau như mua bán và cho vay, mà còn giải thích chi tiết logic hoạt động cụ thể của "quyền mua lại trên chuỗi".

Sau đây là phân tích chi tiết về tài chính của dự án dựa trên tài liệu chính thức của Flying Tulip, hy vọng sẽ cung cấp hỗ trợ ra quyết định cho những người dùng quan tâm đến việc đầu tư.

Điểm 1: Tổng số tiền gây quỹ và tổng nguồn cung FT

đa của token FT là 10 tỷ, với nguồn cung cố định, không lạm phát và sẽ chỉ bị đốt.

Đối với mỗi 1 đô la đầu tư, các nhà đầu tư nhận được 10 FT. Flying Tulip sẽ chỉ đúc FT dựa trên số tiền thực tế huy động được - nếu chỉ huy động được 500 triệu đô la, chỉ có 5 tỷ mã thông báo FT sẽ được đúc và phân phối; Khi quy mô gây quỹ đạt 1 tỷ đô la, việc đúc FT cũng sẽ đạt 10 tỷ và cửa sổ đúc sẽ đóng lại và sẽ không có đợt phát hành bổ sung nào trong tương lai.

Điểm mấu chốt 2: Quyền "Mua lại"

Theo Flying Tulip, sau khi các nhà đầu tư góp vốn, FT tương ứng sẽ bị khóa trong một "quyền chọn bán vĩnh viễn", sẽ đính kèm một "tùy chọn mua lại trên chuỗi" hợp lệ lâu dài cho các cổ phiếu token này.

dựa trên điều kiện thị trường, các nhà đầu tư luôn có ba hoạt động để thanh lý cổ phiếu token của họ - Flying Tulip không giới hạn tỷ lệ hoạt động của người dùng, chẳng hạn như quyền tự do lựa chọn nắm giữ một phần vị thế trong khi mua lại một phần vị thế.

• Hoạt động đầu tiên là giữ một vị thế tĩnh, đơn giản có nghĩa là không làm gì để giữ lại quyền mua lại hoặc chờ FT tăng giá. Không có giới hạn thời gian cho "đặt vĩnh viễn" do Flying Tulip cung cấp.

• Thao tác thứ hai là rút tiền gốc và người dùng có thể chọn mua lại một phần hoặc toàn bộ tài sản chính xác được đầu tư ban đầu. Sau khi được chọn, số lượng FT tương ứng sẽ bị đốt vĩnh viễn. Ví dụ: nếu FT giảm xuống dưới giá phát hành (0,1 đô la) sau khi thị trường mở cửa, người dùng có thể rút tiền gốc của họ để tránh thua lỗ.

• Hoạt động thứ ba là rút FT, sau đó người dùng sẽ có quyền tự do thanh lý token FT của họ, có thể được giao dịch trên CEX hoặc DEX hoặc tham gia vào các cơ hội DeFi khác nhau. Khi bạn chọn rút tiền, "quyền chọn bán vĩnh viễn" tương ứng cũng sẽ hết hạn ngay lập tức và tiền gốc của khoản đầu tư tư nhân hoặc công khai của người dùng cũng sẽ được giải phóng và Flying Tulip sẽ sử dụng số tiền này để vận hành giao thức và mua lại FT.

Điều đáng nói là bất kỳ FT nào được mua trên thị trường mở đều không bao gồm "quyền chọn bán vĩnh viễn" ngoài khoản đầu tư ban đầu, có nghĩa là những người tham gia thị trường thứ cấp không có quyền "mua lại" giống như nhà đầu tư ban đầu.

Điểm 3: Sử dụng các quỹ tài chính

Mặc dù Flying Tulip hứa sẽ không sử dụng số tiền huy động được từ tài chính, nhưng trên thực tế, trong thời gian thực hiện "quyền chọn bán vĩnh viễn", số tiền tài trợ tương ứng sẽ được Flying Tulip phân bổ vào chiến lược thu nhập on-chain rủi ro thấp (không có đòn bẩy và chuỗi chéo) để đảm bảo rằng nó có thể đáp ứng nhu cầu mua lại của nhà đầu tư một cách kịp thời - khách quan mà nói, đây là một điểm rủi ro lớn đối với Flying Tulip. Nhưng mức độ rủi ro tương đối thấp.

Flying Tulip cung cấp các ví dụ về các phương pháp tạo lãi suất của một số loại tiền tệ được hỗ trợ chính trong quá trình tài trợ, chẳng hạn như stablecoin chính thống được gửi vào Aave, ETH được đặt cọc dưới dạng stETH, SOL được đặt cọc dưới dạng jupSOL, AVAX được đặt cọc nguyên bản và USDe được đặt cọc dưới dạng sUSDe.

– >

Đối với số tiền thu được từ các quỹ này, Flying Tulip cho biết mục đích sử dụng chính là tài trợ cho sự phát triển liên tục của hệ sinh thái, cơ sở hạ tầng và hoạt động, và số tiền thu được còn lại sẽ được sử dụng để tiếp tục mua lại và đốt FT sau khi ngân sách hệ sinh thái được đáp ứng. Điều

quan trọng cần làm rõ ở đây là lợi ích này không liên quan trực tiếp đến các ưu đãi của nhóm Flying Tulip. Thu nhập của Quỹ Flying Tulip và nhóm của nó sẽ chỉ đến từ thu nhập được tạo ra bởi đầy đủ các sản phẩm của dự án (cho vay, giao dịch, v.v.) và thu nhập liên quan sẽ được phân phối cho quỹ, nhóm, hệ sinh thái và các ưu đãi theo tỷ lệ 40:20:20:20.

Điểm 4: Cách tham gia tài trợ

Flying Tulip đã tiết lộ trong các tài liệu chính thức của mình rằng khoản tài trợ sẽ hỗ trợ năm chuỗi - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain và Avalanche.

• Các loại tiền tệ được hỗ trợ trên chuỗi Ethereum: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

Các

• loại tiền tệ được hỗ trợ trên chuỗi Solana: USDC, SOL;

Các

• loại tiền tệ được hỗ trợ trên chuỗi Sonic: USDC, S;

• BNB Chain hỗ trợ các loại tiền tệ trên chuỗi: USDC, BNB;

• Các loại tiền tệ được hỗ trợ trên chuỗi Avalanche: USDC, AVAX;

Thời gian cụ thể của việc ra mắt tài chính vẫn chưa được tiết lộ, nhưng bạn có thể theo dõi Odaily Planet Daily để biết thêm chi tiết. Ngoài ra, Flying Tulip cũng đã tuyên bố trên X chính thức của mình vài ngày trước rằng do nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức đối với các đợt chào bán công khai, nếu người dùng có kế hoạch tham gia hơn 25 triệu đô la, họ có thể liên hệ với chính thức để có được các giải pháp lưu trữ tùy chỉnh.

Chiến lược cá nhân: Nếu bạn có thể vội vàng đi đến

kết luận, bạn sẽ có xu hướng tham gia hơn.

Một là vì 100% FT sẽ được đúc dưới hình thức chào bán riêng lẻ hoặc công khai với cùng một mức giá, có nghĩa là chi phí là như nhau cho tất cả các nhà đầu tư; thứ hai, "Quyền chọn bán vĩnh viễn" cung cấp đủ khả năng bảo vệ giảm giá khi giá FT thấp hơn hoặc bằng 0,1 đô la, ngay cả khi nó trên 0,1 đô la, khả năng bảo vệ giảm giá sẽ hỗ trợ tâm lý mạnh mẽ cho những người nắm giữ đồng tiền; Thứ ba, Flying Tulip đã thiết kế nhiều cơ chế mua lại FT hơn, có thể có lợi cho xu hướng tăng giá tiền tệ tiềm năng. Không

có nhiều cơ hội để ngành "đảm bảo thu nhập của trò chơi", và so với "có tham gia hay không", có lẽ câu hỏi thực sự là liệu "bạn có thể lấy được hạn ngạch" sau khi mở đợt chào bán công khai hay không.