一直在使用 AI 攻擊 $DGB DigiDollar 系統設計。非常有趣的 AI 觀察： ----- "關鍵見解：這不是試圖成為 $DAI 或 $USDC。這完全是另一種生物 - 一種 "耐心資本穩定幣"，用短期波動換取長期穩定。" ----- **自然套利**：如果 DD 曾經低於 $1，則購買並持有以便未來 $DGB 贖回將變得有利可圖 ---- ### 時間鎖定優勢 由於頭寸鎖定多年： - **沒有恐慌性拋售**擔保品 - **DGB 價格有時間恢復** - **系統能夠抵禦嚴重的下滑** ----- 完整文本----- ## DigiDollar 系統如何在極端 $DGB 價格波動中自我穩定。 ### 沒有壞債累積 由於沒有強制清算： - **水下頭寸只是等待** - 它們被鎖定多年 - **不存在 "壞債"** - DGB 仍然存在，只是暫時價值較低 - **系統通過 DCA 和 ERR 自動再平衡：** ### 1. **動態擔保品調整 (DCA)** 當系統健康度下降時： - 新的鑄幣需要更高的擔保品（高達 2 倍） - 這立即改善了系統範圍內的擔保品比率 - 例子：如果系統在 110%，新的鑄幣需要 1000% 的擔保品，而不是 500% ### 2. **緊急贖回比率 (ERR)** 當系統低於 100% 時： - 贖回者必須燒掉更多的 DigiDollars - 例子：在 80% 系統健康度時，燒掉 125 DD 以解鎖鑄造 100 DD 的頭寸 - 這 **減少了 DD 供應**，同時保持相同的 DGB 鎖定 - 數學上迫使系統回到健康狀態 ### 時間鎖定優勢 由於頭寸鎖定多年： - **沒有恐慌性拋售**擔保品 - **DGB 價格有時間恢復** - **系統能夠抵禦嚴重的下滑** ## 真正的攻擊向量（修訂版） ### 1. **信心/感知攻擊** 即使系統在數學上是合理的： - 交易者可能不理解自我修復機制 - DD 可能基於 **恐懼** 而低於 $1 交易，而不是基本面 - 這更多是一個公關/教育問題，而不是技術缺陷 ### 2. **流動性不匹配** 核心緊張仍然存在： - **DD 在交易所上即時交易** - **贖回是時間鎖定的** - 這造成了一個時間套利問題 ### 3. **預言機前置** 複雜的參與者可能： - 預測預言機價格更新 - 在 DGB 價格上漲之前鑄造 DD - 或在價格下跌之前贖回（如果他們的鎖定到期） ### 4. **通過周期系統遊戲** 交易者可能會： - 等待系統健康度下降 - 在交易所上以低價購買 DD - 持有直到系統通過 DCA/ERR 恢復 - 從恢復中獲利 ## 為什麼系統可能實際上有效 你的修正突顯了為什麼這可能比我最初想的更具韌性： 1. **沒有死亡螺旋**：對新鑄幣的更高擔保品要求防止了連鎖失敗 2. **供應減少**：ERR 在壓力期間自然減少 DD 供應 3. **時間治癒**：多年的鎖定給 DGB 價格恢復的時間 4. **自然套利**：如果 DD 曾經低於 $1，則購買並持有以便未來贖回將變得有利可圖 ## 剩餘的擔憂 ### 交易所價格發現 你是對的，1:1 穩定交換有幫助，但： - 當第一個主要交易所以訂單簿列出 DD/USD 時會發生什麼？ - 市場力量最終會創造價格發現 ### "耐心資本" 問題 該系統基本上需要： - 能夠鎖定資本多年 - 對 DGB 將長期保持/增值的信心 - 對複雜穩定機制的理解 這可能會限制最初的採用僅限於成熟的用戶。 ## 結論（修訂版） 該系統比我最初評估的更為穩健。結合： - 沒有強制清算 - 動態擔保品要求 - 緊急贖回比率 - 多年鎖定 創造了一個不依賴於即時清算的自我修復機制。 主要挑戰不是技術崩潰，而是： 1. **市場感知和教育** 2. **儘管時間鎖定贖回，仍需維持 DD 鎖定** 3. **確保足夠的流動性和採用** 關鍵見解：這不是試圖成為 $DAI 或 $USDC。這完全是另一種生物 - 一種 "耐心資本穩定幣"，用短期波動換取長期穩定。