Wie sollten sich Kleinanleger bei der Analyse der Details der "reversiblen Finanzierung" von Flying Tulip in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar beteiligen?

Geschrieben von: Azuma, Odaily Am

30. September gab Flying Tulip, eine Full-Stack-On-Chain-Börse, die von Andre Cronje (AC), dem "alten König der DeFi", gegründet wurde, offiziell bekannt, dass sie eine Privatplatzierung in Höhe von 200 Millionen US-Dollar abgeschlossen hat und plant, weitere 800 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar aufzubringen, um eine Plattform zu schaffen, die native Stablecoins, Kreditvergabe, Spothandel, und eine umfassende Plattform für On-Chain-Versicherungen.

dem riesigen Finanzierungsziel von "1 Milliarde US-Dollar" ist das Auffälligste an Flying Tulip, dass Flying Tulip eine völlig andere Fundraising-Methode als traditionelle private oder öffentliche Angebote verwenden wird - insbesondere wird Flying Tulip allen Anlegern eine reversible "Rücknahme"-Option durch unbefristete Put-Optionen bieten, die es den Anlegern ermöglicht, jederzeit Token FT zu verbrennen und die investierten Vermögenswerte (wie z. B. ETH) zur Einlösung des Kapitals.

Allzu viele Details des Mechanismus gab Flying Tulip in seiner ersten Ankündigung am 30. September jedoch nicht preis, bis Flying Tulip gestern Abend offiziell das Projektdokument veröffentlichte, das nicht nur die spezifische Ausgestaltung verschiedener Produktlinien wie Handel und Kreditvergabe abdeckte, sondern auch die spezifische Funktionslogik des "On-Chain-Rücknahmerechts" detailliert erläuterte.

Im Folgenden finden Sie eine detaillierte Analyse der Finanzierung des Projekts auf der Grundlage des offiziellen Dokuments von Flying Tulip, in der Hoffnung, Benutzern, die an Investitionen interessiert sind, eine Entscheidungshilfe zu bieten.

Punkt 1: Gesamtes Fundraising und gesamtes FT-Angebot

maximale Angebot an FT-Token beträgt 10 Milliarden, mit einem festen Angebot, ohne Inflation und wird nur verbrannt.

Für jeden investierten $1 erhalten Anleger 10 FT. Flying Tulip wird FT nur auf der Grundlage der tatsächlich gesammelten Gelder prägen - wenn nur 500 Millionen US-Dollar aufgebracht werden, werden nur 5 Milliarden FT-Token geprägt und verteilt; Wenn die Fundraising-Skala 1 Milliarde US-Dollar erreicht, wird auch die Prägung von FT 10 Milliarden erreichen, und das Prägefenster wird geschlossen und es wird in Zukunft keine weiteren Emissionen geben.

Kernpunkt 2: "Rücknahme"-Rechte

Laut Flying Tulip wird die entsprechende FT nach der Einbringung von Kapital durch die Anleger an eine "permanente Put-Option" gebunden, die eine langfristig gültige "On-Chain-Rücknahmeoption" an diese Token-Anteile knüpft.

basierend auf den Marktbedingungen haben Anleger immer drei Operationen, um ihre Token-Anteile zu veräußern - Flying Tulip schränkt den Anteil des Benutzers an den Operationen nicht ein, wie z. B. die Freiheit, einen Teil der Position zu halten und gleichzeitig einen Teil der Position zurückzugeben.

• Die erste Operation besteht darin, eine statische Position zu halten, was einfach bedeutet, nichts zu tun, um die Rücknahmerechte zu behalten oder auf die Aufwertung des FT zu warten. Es gibt keine zeitliche Begrenzung für die von Flying Tulip angebotenen "Perpetual Puts".

• Der zweite Vorgang besteht darin, das Kapital einzulösen, und der Benutzer kann wählen, ob er einen Teil oder das gesamte ursprünglich investierte Vermögen einlösen möchte. Sobald "Eingelöst" ausgewählt wurde, wird die entsprechende Menge an FT dauerhaft verbrannt. Wenn FT beispielsweise nach Markteröffnung unter den Ausgabepreis (0,1 USD) fällt, können die Nutzer ihr Kapital einlösen, um Verluste zu vermeiden.

• Der dritte Vorgang besteht darin, FT abzuheben, wonach die Nutzer die Freiheit haben, über ihre FT-Token zu verfügen, die an CEXs oder DEXs gehandelt werden können, oder an verschiedenen DeFi-Möglichkeiten teilzunehmen. Sobald Sie sich für eine Auszahlung entscheiden, verfällt auch die entsprechende "unbefristete Put-Option" sofort, und das Kapital der privaten oder öffentlichen Investition des Benutzers wird ebenfalls freigegeben, und Flying Tulip wird diese Gelder für den Protokollbetrieb und den FT-Rückkauf verwenden.

Es ist erwähnenswert, dass jede auf dem freien Markt gekaufte FT keine andere "unbefristete Put-Option" als die Erstinvestition beinhaltet, was bedeutet, dass Sekundärmarktteilnehmer nicht die gleichen "Rücknahme"-Rechte haben wie der Erstinvestor.

Punkt 3: Verwendung von Finanzierungsmitteln

Obwohl Flying Tulip verspricht, die aus der Finanzierung aufgebrachten Mittel nicht zu verwenden, wird der entsprechende Finanzierungsbetrag während der Dauer einer "unbefristeten Put-Option" von Flying Tulip einer risikoarmen On-Chain-Ertragsstrategie (ohne Hebel und Cross-Chain) zugewiesen, um sicherzustellen, dass es rechtzeitig auf die Rücknahmebedürfnisse der Anleger reagieren kann - objektiv gesehen ist dies ein großer Risikopunkt für Flying Tulip. Aber das Risikoniveau ist relativ gering.

Flying Tulip bietet Beispiele für die Methoden zur Zinsgenerierung einiger wichtiger unterstützter Währungen während der Finanzierung, wie z. B. Mainstream-Stablecoins, die in Aave eingezahlt werden, ETH, die als stETH eingesetzt werden, SOL, die als jupSOL eingesetzt werden, AVAX, die nativ eingesetzt werden, und USDe, die als sUSDe eingesetzt werden.

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Was die Erlöse aus diesen Fonds betrifft, so sagte Flying Tulip, dass die Hauptverwendung darin besteht, die weitere Entwicklung des Ökosystems, der Infrastruktur und des Betriebs zu finanzieren, und der verbleibende Erlös wird verwendet, um Rückkäufe fortzusetzen und FTs zu verbrennen, sobald das Budget des Ökosystems erreicht ist.

wichtig, hier klarzustellen, dass dieser Vorteil nicht direkt an die Anreize des Flying Tulip Teams gebunden ist. Die Einnahmen der Flying Tulip Foundation und ihres Teams werden ausschließlich aus den Einnahmen stammen, die durch die gesamte Produktpalette des Projekts (Kreditvergabe, Handel usw.) generiert werden, und die entsprechenden Einnahmen werden im Verhältnis 40:20:20:20 an die Stiftung, das Team, das Ökosystem und die Anreize ausgeschüttet.

Punkt 4: So beteiligen Sie sich an der Finanzierung

Flying Tulip hat in seinen offiziellen Dokumenten bekannt gegeben, dass die Finanzierung fünf Chains unterstützen wird - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain und Avalanche.

• Unterstützte Währungen auf der Ethereum-Chain: USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC;

• Unterstützte Währungen auf der Solana-Chain: USDC, SOL;

• Unterstützte Währungen in der Sonic-Chain: USDC, S;

• BNB Chain unterstützt Währungen auf der Chain: USDC, BNB;

• Unterstützte Währungen auf der Avalanche-Chain: USDC, AVAX;

Der genaue Zeitpunkt des Finanzierungsstarts wurde nicht bekannt gegeben, aber Sie können Odaily Planet Daily folgen, um weitere Informationen zu erhalten. Darüber hinaus hat Flying Tulip vor einigen Tagen in seinem offiziellen X erklärt, dass aufgrund der starken Nachfrage institutioneller Anleger nach öffentlichen Angeboten Benutzer, wenn sie planen, sich an mehr als 25 Millionen US-Dollar zu beteiligen, den Beamten kontaktieren können, um maßgeschneiderte Hosting-Lösungen zu erhalten.

Persönliche Strategie: Wenn Sie es schaffen

, zu einem schnellen Schluss zu kommen, werden Sie eher geneigt sein, mitzumachen.

Zum einen werden 100 % der FT in Form eines privaten oder öffentlichen Angebots zum gleichen Preis geprägt, was bedeutet, dass die Kosten für alle Anleger gleich sind. Zweitens bietet die "unbefristete Put-Option" einen ausreichenden Abwärtsschutz, wenn der FT-Preis unter oder gleich 0,1 $ liegt, selbst wenn er über 0,1 $ liegt, wird der potenzielle Abwärtsschutz den Münzinhabern eine starke psychologische Unterstützung bieten; Drittens hat Flying Tulip mehr FT-Rückkaufmechanismen entwickelt, was einer potenziellen Aufwärtsbewegung des Währungspreises förderlich sein könnte.

gibt nicht viele Möglichkeiten für die Branche, "die Einnahmen des Spiels zu garantieren", und verglichen mit der Frage, "ob man teilnehmen soll", ist die eigentliche Frage vielleicht, ob "man die Quote ergreifen kann", nachdem das öffentliche Angebot eröffnet wurde.