En analysant les détails de l’opération de « financement réversible » de 1 milliard de dollars de Flying Tulip, comment les investisseurs particuliers devraient-ils participer ?

Le

30 septembre, Flying Tulip, une bourse on-chain full-stack construite par Andre Cronje (AC), le « vieux roi de la DeFi », a officiellement annoncé qu’elle avait réalisé un placement privé de 200 millions de dollars et prévoyait de lever 800 millions de dollars supplémentaires pour une valorisation de 1 milliard de dollars afin de créer une plateforme qui intègre des stablecoins natifs, des prêts, des transactions au comptant, des transactions contractuelles, des transactions privées, des transactions privées. et une plateforme complète pour l’assurance on-chain.

En plus

de l’énorme objectif de financement de « 1 milliard de dollars », la chose la plus frappante à propos de Flying Tulip est que Flying Tulip utilisera une méthode de collecte de fonds complètement différente des offres privées ou publiques traditionnelles - plus précisément, Flying Tulip offrira à tous les investisseurs une option de « rachat » réversible par le biais d’options de vente perpétuelles, permettant aux investisseurs de brûler des jetons FT à tout moment et d’utiliser les actifs investis (tels que ETH) pour racheter le capital.

Cependant, Flying Tulip n’a pas divulgué trop de détails sur le mécanisme dans son annonce initiale du 30 septembre, jusqu’à hier soir, lorsque Flying Tulip a officiellement publié le document de projet, qui non seulement couvrait la conception spécifique de diverses lignes de produits telles que le trading et le prêt, mais expliquait également en détail la logique de fonctionnement spécifique du « droit de rachat on-chain ».

Ce qui suit est une analyse détaillée du financement du projet basée sur le document officiel de Flying Tulip, dans l’espoir de fournir une aide à la décision aux utilisateurs intéressés à investir.

Point 1 : Collecte de fonds totale et offre totale

de FT L’offre maximale de jetons FT est de 10 milliards, avec une offre fixe, sans inflation, et ne sera que brûlée.

Pour chaque dollar investi, les investisseurs reçoivent 10 FT. Flying Tulip ne frappera des FT qu’en fonction des fonds réels levés - si seulement 500 millions de dollars sont levés, seuls 5 milliards de jetons FT seront frappés et distribués ; Lorsque l’échelle de collecte de fonds atteindra 1 milliard de dollars, le minting de FT atteindra également 10 milliards, et la fenêtre de minting sera fermée et il n’y aura pas d’émission supplémentaire à l’avenir.

Point clé 2 : Droits de « rachat »

Selon Flying Tulip, après l’apport de capital des investisseurs, le FT correspondant sera bloqué dans une « option de vente permanente », qui attachera une « option de rachat on-chain » valable à long terme à ces actions symboliques.

en fonction des conditions du marché, les investisseurs ont toujours trois opérations pour se débarrasser de leurs actions symboliques - Flying Tulip ne limite pas la proportion d’opérations de l’utilisateur, comme la liberté de choisir de détenir une partie de la position tout en rachetant une partie de la position.

  • La première opération consiste à détenir une position statique, c’est-à-dire simplement ne rien faire pour conserver les droits de rachat ou attendre que le FT s’apprécie. Il n’y a pas de limite de temps pour les « put perpétuels » proposés par Flying Tulip.

  • La deuxième opération consiste à racheter le capital, et l’utilisateur peut choisir de racheter une partie ou la totalité des actifs exacts initialement investis. Une fois l’échange choisi, la quantité correspondante de FT sera définitivement brûlée. Par exemple, si le FT tombe en dessous du prix d’émission (0,1 $) après l’ouverture du marché, les utilisateurs peuvent racheter leur capital pour éviter les pertes.

  • La troisième opération consiste à retirer FT, après quoi les utilisateurs auront la liberté de disposer de leurs tokens FT, qui peuvent être échangés sur des CEX ou des DEX, ou participer à diverses opportunités DeFi. Une fois que vous choisissez de retirer, l'« option de vente perpétuelle » correspondante expirera également immédiatement, et le capital de l’investissement privé ou public de l’utilisateur sera également libéré, et Flying Tulip utilisera ces fonds pour le fonctionnement du protocole et le rachat FT.

Il convient de mentionner que tout ATP acheté sur le marché libre n’inclut pas d'« option de vente perpétuelle » autre que l’investissement initial, ce qui signifie que les participants au marché secondaire n’ont pas les mêmes droits de « rachat » que l’investisseur initial.

Point 3 : Utilisation des fonds de financement

Bien que Flying Tulip promette de ne pas utiliser les fonds levés grâce au financement, en fait, pendant la durée d’une « option de vente perpétuelle », le montant de financement correspondant sera alloué par Flying Tulip à une stratégie de revenu on-chain à faible risque (sans effet de levier et cross-chain) pour s’assurer qu’elle peut répondre aux besoins de rachat des investisseurs en temps opportun - objectivement parlant, il s’agit d’un point de risque majeur pour Flying Tulip. Mais le niveau de risque est relativement faible.

Flying Tulip fournit des exemples des méthodes de génération d’intérêts de certaines des principales devises prises en charge lors du financement, telles que les stablecoins grand public déposés dans Aave, les ETH stakés en tant que stETH, les SOL stakés en tant que jupSOL, les AVAX stakés nativement et les USDe stakés en tant que sUSDe.

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En ce qui concerne les recettes générées par ces fonds, Flying Tulip a déclaré que l’utilisation principale est de financer le développement continu de l’écosystème, de l’infrastructure et des opérations, et que le reste des recettes sera utilisé pour poursuivre les rachats et brûler les FT une fois que le budget de l’écosystème sera atteint.

Il est

important de préciser ici que cet avantage n’est pas directement lié aux incitations de l’équipe Flying Tulip. Les revenus de la Fondation Flying Tulip et de son équipe ne proviendront que des revenus générés par la gamme complète de produits du projet (prêts, commerce, etc.), et les revenus correspondants seront distribués à la fondation, à l’équipe, à l’écosystème et aux incitations dans un rapport de 40:20:20:20.

Point 4 : Comment participer au financement

Flying Tulip a révélé dans ses documents officiels que le financement soutiendra cinq chaînes - Ethereum, Solana, Sonic, BNB Chain et Avalanche.

  • Devises prises en charge sur la chaîne Ethereum : USDC, ETH, USDT, USDe, USDS, USDtb, WBTC, cbBTC ;

  • Devises prises en charge sur la chaîne Solana : USDC, SOL ;

  • Devises prises en charge sur la chaîne Sonic : USDC, S ;

  • BNB Chain prend en charge les devises de la chaîne : USDC, BNB ;

  • Devises prises en charge sur la chaîne Avalanche : USDC, AVAX ;

Le moment précis du lancement du financement n’a pas été divulgué, mais vous pouvez suivre Odaily Planet Daily pour plus de détails. En outre, Flying Tulip a également déclaré sur son X officiel il y a quelques jours qu’en raison de la forte demande des investisseurs institutionnels pour les offres publiques, si les utilisateurs prévoient de participer à plus de 25 millions de dollars, ils peuvent contacter le responsable pour obtenir des solutions d’hébergement personnalisées.

Stratégie personnelle : Si vous pouvez vous précipiter jusqu’à

la conclusion, vous serez plus enclin à participer.

L’une est que 100 % de FT sera frappé sous la forme d’une offre privée ou publique au même prix, ce qui signifie que le coût est égal pour tous les investisseurs ; deuxièmement, l'« option de vente perpétuelle » offre une protection suffisante contre la baisse lorsque le prix du FT est inférieur ou égal à 0,1 $, même lorsqu’il est supérieur à 0,1 $, la protection potentielle contre la baisse apportera un fort soutien psychologique aux détenteurs de pièces ; Troisièmement, Flying Tulip a conçu davantage de mécanismes de rachat de FT, ce qui peut être propice à un mouvement potentiel à la hausse des prix des devises.

Il

n’y a pas beaucoup d’opportunités pour l’industrie de « garantir les revenus du jeu », et par rapport à « savoir s’il faut participer », la vraie question est peut-être de savoir « pouvez-vous saisir le quota » après l’ouverture de l’offre publique.

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