Administrar una cartera en tamaños drásticamente diferentes He liderado la comunidad DeFi Dojo durante casi media década. Tenemos oficinas familiares, fondos de cobertura, tiendas comerciales, fundadores y VC allí. También tenemos inversores inmobiliarios, ingenieros de software y administradores de inversiones allí. También tenemos trabajadores manuales, estudiantes de posgrado y oficinistas allí. He visto personas de todos los tamaños y puedo, con cierto grado de confianza, dar una visión general de lo que ha sido más rentable para cada uno. Entonces, entremos en ello: $1-$100K: Estas carteras tienden a tener exposición delta. La agricultura de lanzamiento aéreo febril sin perder capital (delta neutral, préstamos ETH, etc.) es una excelente manera de acumular aquí rápidamente. Obtener grandes ganancias de los lanzamientos aéreos mientras se obtienen pequeñas ganancias al ser temprano en buenos proyectos puede ser de gran ayuda. Este es realmente el nivel en el que necesitas estar OBSESIONADO con DeFi para crecer, porque en este nivel, hay una ventaja real en dedicar horas de esfuerzo a cultivar los primeros incentivos, obtener lanzamientos aéreos, encontrar rendimientos descomunales en LP estratégicos, etc. y mantener a algunos corredores con convicción. Tasa de financiación Los juegos de arbitraje para farmear lanzamientos aéreos de Perp Dex, altos FR en activos volátiles con bajo OI, etc. es otra buena estrategia en este rango. $ 100K- $ 1 millón: Aquí es donde debe comenzar a diversificar, proteger el capital, obsesionarse con la seguridad operativa, tener una computadora portátil dedicada solo para realizar transacciones, etc. Los PT en Pendle serán una opción obvia para el capital inactivo que no necesita de inmediato. La agregación de préstamos es otra gran fuente de rendimientos consistentes pero totalmente líquidos. La agricultura de Airdrop de campañas más grandes (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena, etc.) tiene mucho sentido, nuevamente desea hacer esto de una manera protegida principalmente. Es probable que tenga o quiera tener entre el 10 y el 40% de su cartera en blue chips como BTC/ETH/SOL, etc., porque puede permitirse tener posiciones "mantenidas para siempre" que realmente no tiene la intención de vender en el futuro previsible. SIN APALANCAMIENTO EXPUESTO DIRECCIONALMENTE. FR Arb aquí puede ser excelente con grandes activos mcap, pero realmente no desea jugar con apuestas apalancadas, ya que lo hará mejor interanualmente simplemente creciendo a través de mantener y rendimiento. Tal vez tenga una pequeña bolsa alternativa de alta convicción, pero es probable que sea <5% de su cartera. Puede comenzar a incursionar en inversiones de rondas iniciales a través de Echo o Legion, pero esa no debería ser su estrategia principal. $1M-$10M: Aquí es probable que esté comenzando a considerar contratar personas para ayudar con la cartera, ejecutar bots algorítmicos de creación de mercado, para hacer operaciones de base más avanzadas. También es probable que participe en acuerdos privados de liquidez. Advertiría contra los acuerdos de liquidez privados que tienen TGE en un futuro indefinido, y prefiero los acuerdos que obtienen una APR del 15-35% en tokens líquidos o de equipos establecidos. Las inversiones de la ronda inicial son probablemente del 5 al 10% de sus inversiones, pero también es posible que esté subcontratando esto a una asignación de fondos de cobertura, y los fondos de diligencia deben ser algo que haga activamente o subcontrate a una oficina familiar. Los PT siguen siendo bastante buenos aquí, al igual que las bóvedas de préstamos agg, pero probablemente no estés haciendo demasiado arbitraje de tasas de financiación EN CADENA. Más bien, hacer la operación base con futuros de CME contra largos en cadena es mucho mejor y aún puede hacer una APR del 10-20% de manera bastante consistente. Es probable que tenga una mejor idea de cómo usar el margen y que esté operando a través de su cuenta IRA Roth con fondos personales, o que tenga alguna configuración de impuestos que le sea favorable para inversiones a largo plazo. $10M-$100M: Aquí, probablemente esté trabajando directamente con equipos, tal vez tenga su propia empresa de capital de riesgo, sea un "proveedor estratégico de liquidez" SLP y es poco probable que sea el único administrador de sus propios fondos / cartera. Debería pasar la mayor parte de su tiempo de "trabajo" en las trincheras de telegramas, en llamadas con equipos invertibles o equipos en los que desea desplegar capital, y posiblemente también esté involucrado con una oficina familiar o un fondo que posea o con el que esté trabajando. También puede subcontratar estas tareas a un socio de confianza. Encontrar talento para ayudar a administrar los fondos para que usted no tenga que hacerlo es importante aquí, ya que probablemente esté jubilado o parcialmente jubilado. Puede tener una variedad de posiciones "mantenidas para siempre", probablemente en almacenamiento en frío, en las que realmente no le importa la acción del precio, ya que puede, si es necesario, pedir prestado contra ellas para obtener ingresos. Sorprendentemente, los PT y Lend agg aún pueden ser buenos aquí, pero querrá tener alertas para grandes oportunidades de arbitraje, para estrategias de salida automatizadas, probablemente debería invertir en un equipo de riesgo o auditor para ayudar con la diligencia. CME Basis todavía funciona aquí, y es posible que esté haciendo cada vez menos cosas en la cadena, aunque aún tenga exposición a las criptomonedas en su conjunto. La compra OTC y la base OTC también pueden convertirse en una parte importante de su cartera, ya que puede comprar en tamaño sin un impacto significativo en el precio, lo que podría cubrir su exposición para un arbitraje de su precio de compra.