Mihin pääoma piiloutuu, kun narratiivit ovat hiljaisia ja hinta leikkaa? Luulen, että hiljainen rotaatio on jo käynnissä... ETH ETF on toiminnassa, BTC on jumissa rapukävelyssä ja DeFi-tuotot ovat velttoja. Joten missä "turvallinen" tuotto virtaa? #RWAs saattaa hiipiä takaisin keskusteluun ja näen jo merkkejä: – RWA Onchain yhteensä nyt 25.45 miljardia dollaria – BlackRockin BUIDL nousi lähes 3 miljardiin dollariin – #Ondo:n tuotteet saavat vetovoimaa degen DeFi:ssä, DAO:issa ja institutionaalisissa allokaattoreissa – Tokenisoidut valtionlainat tuottavat ~4,5 % Samaan aikaan LSD:t ovat noin ~3 %. Curve ja Aave ovat edelleen tasaisia, ellet jahtaa tehostettuja altaita. Mielenkiintoista on se, miten makro on RWA:n puolella. ETH ETF:n hyväksyntä → institutionaaliset virrat saapuvat → tuottoa tavoittelevat pääomatarpeet tarvitsevat puhtaita, skaalautuvia kääreitä → RWA:t ovat yksi harvoista kryptonatiivista primitiivistä, jotka eivät ole riippuvaisia vähittäiskaupan FOMO:sta ollakseen järkevää. Pelikirja näyttää nyt suunnilleen tältä: – Pysäköi käyttämättömät tallit Ondon USDY- tai #OpenEden:n tokenisoituihin T-vekseleihin ja kerää ~4,5 % kuin se olisi ketjun robottihallinnoimat rahamarkkinat – Pinoa korkeampi tuotto #Maple tai #Centrifuge poolilla, ansaitse 8–12 %, jos haluat ottaa kuratoitua luottoriskiä – Tai sekoita se LSD:hen ja RWA-vakuussilmukoihin, jos olet tyytyväinen vipuvaikutuksen ja älykkäiden sopimusten spagettiin Instituutiot haluavat tuottoa vakaasti, ja ne ovat mukavia pysäköimään pääomaa RWA-kääreisiin, jotka käyttäytyvät kuin rahamarkkinarahastot. Joten kun viljellään ilman vahvaa trendiä, väittäisin, että Q3-metassa on kyse pääoman säilyttämisestä ja valinnaisuudesta: → 50 % tokenisoiduissa valtionlainoissa (USDY, BUIDL, OUSG) ~4,5 %:n perustuotolle → 30 % stETH:ssa ~3 %:lla, mahdollisesti uudelleen → 20 % epävakaa nousu Jos ETH pumppaa ETF-virtoja, olen silti pitkä. Jos mitään ei tapahdu vielä 3 kuukauteen, viljelen edelleen 5–7 % minimaalisella riskillä. Pitkä tylsä saattaa jälleen päihittää nopean tyhmän.