Onde se esconde o capital quando as narrativas estão calmas e o preço está oscilando? Acho que a rotação silenciosa já está em andamento... O ETF de ETH está ativo, o BTC está preso em um movimento lateral, e os rendimentos de DeFi estão fracos. Então, para onde está fluindo o rendimento "seguro"? Os #RWAs podem estar voltando à conversa e já estou vendo sinais: – O total de RWA Onchain agora é de $25,45B – O BUIDL da BlackRock cresceu para quase $3B – Os produtos da #Ondo estão ganhando tração entre DeFi de alto risco, DAOs e alocadores institucionais – Os Títulos do Tesouro tokenizados rendendo ~4,5% Enquanto isso, os LSDs estão em torno de ~3%. Curve e Aave ainda estão planos, a menos que você esteja atrás de pools impulsionados. O que é interessante é como o macro está do lado dos RWAs. Aprovação do ETF de ETH → fluxos institucionais a caminho → capital em busca de rendimento precisa de embalagens limpas e escaláveis → os RWAs são um dos poucos primitivos nativos de cripto que não dependem do FOMO do varejo para fazer sentido. O plano agora parece algo assim: – Estacione stablecoins ociosas nos USDY da Ondo ou nos títulos tokenizados da #OpenEden e colete ~4,5% como se fosse um mercado monetário gerido por robôs onchain – Acumule rendimento mais alto com pools da #Maple ou #Centrifuge, ganhe 8–12% se estiver disposto a assumir risco de crédito curado – Ou misture com LSDs e loops de colateral RWA se estiver confortável com alavancagem e contratos inteligentes confusos As instituições querem rendimento com estabilidade e estão confortáveis em estacionar capital em embalagens RWA que se comportam como fundos do mercado monetário. Então, ao fazer farming sem uma tendência forte, eu diria que a meta do Q3 é sobre preservação de capital com opcionalidade: → 50% em Títulos do Tesouro tokenizados (USDY, BUIDL, OUSG) para ~4,5% de rendimento base → 30% em stETH para ~3%, possivelmente restaked → 20% em alta volátil Se o ETH subir com os fluxos do ETF, ainda estarei comprado. Se nada acontecer por mais 3 meses, ainda estarei fazendo farming de 5–7% com risco mínimo. O longo chato pode novamente superar o rápido e burro.