Sendo o 50º Aniversário de Tubarão, apresentando a versão do mercado financeiro que é a lacuna yawning entre o $VIX e a volatilidade realizada. O futuro à frente está agora totalmente 3x a volatilidade realizada de 1m no SPX. Basicamente, coisas do 100º %ile ao longo da última década.
O VIX está essencialmente no mesmo nível que a volatilidade de put de 1m a 97% no SPX, 16.5. O preço dessa opção é de 68bps. Com base na volatilidade realizada de 6, poderíamos facilmente justificar um VIX mais próximo de 12.5. Isso ainda o deixaria quase o dobro da volatilidade realizada recente.
Usando 12.5 de volatilidade para precificar esse put a 97% resulta em um prêmio de 34bps. METADE DO PREÇO! O preço de entrada em hedges importa muito. Claramente, um grande movimento de aversão ao risco aumentaria o preço do put, mas seu ponto de partida poderia ser 2x mais caro do que deveria ser e isso prejudica a economia do hedge.
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