أين يختبئ رأس المال عندما تكون الروايات هادئة والسعر ينخفض؟ أعتقد أن التناوب الهادئ جاري بالفعل ... ETH ETF مباشر ، وBTC عالقة في مأزق ، وعوائد DeFi ضعيفة. إذن أين يتدفق العائد "الآمن"؟ قد يتسلل #RWAs مرة أخرى إلى المحادثة وأرى بالفعل علامات: - إجمالي RWA Onchain الآن 25.45 مليار دولار - تضخمت BUIDL من BlackRock إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار - تكتسب منتجات #Ondo زخما عبر DeFi degen و DAOs والمخصصين المؤسسيين - سندات الخزانة المرمزة تدر ~ 4.5٪ وفي الوقت نفسه ، تجلس LSDs حول ~ 3٪. لا يزال Curve و Aave مسطحين إلا إذا كنت تطارد حمامات السباحة المعززة. المثير للاهتمام هو كيف يكون الماكرو إلى جانب RWA. موافقة ETH ETF → التدفقات المؤسسية الواردة → احتياجات رأس المال الذي يسعى إلى العائد أغلفة نظيفة وقابلة للتطوير → RWAs هي واحدة من البدائيات القليلة للعملات المشفرة التي لا تعتمد على FOMO للبيع بالتجزئة لتكون منطقية. يبدو دليل المبادئ الآن كما يلي: - قم بإيقاف الإسطبلات الخاملة في أذون الخزانة المرمزة لدولار أمريكي أو #OpenEden الخاصة ب Ondo واجمع ~ 4.5٪ كما لو كان سوقا نقودا يديره الروبوت على السلسلة - قم بتكديس عائد أعلى مع مجمعات #Maple أو #Centrifuge ، واكسب 8-12٪ إذا كنت ترغب في تحمل مخاطر الائتمان المنسقة - أو امزجها مع LSDs وحلقات الضمانات RWA إذا كنت مرتاحا مع الرافعة المالية ومعكرونة العقود الذكية تريد المؤسسات عائدا باستقرار وهم مرتاحون لرأس المال في أغلفة RWA التي تتصرف مثل صناديق سوق المال. لذلك عند الزراعة بدون اتجاه قوي ، أود أن أزعم أن تعريف Q3 يتعلق بالحفاظ على رأس المال مع الاختيارية: → 50٪ في سندات الخزانة المرمزة (USDY ، BUIDL ، OUSG) مقابل ~ 4.5٪ من العائد الأساسي → 30٪ في stETH ل ~ 3٪ ، ربما يتم استعادتها → 20٪ في الاتجاه الصعودي المتقلب إذا ضخت ETH تدفقات ETF ، فأنا ما زلت طويلا. إذا لم يحدث شيء لمدة 3 أشهر أخرى ، ما زلت أزرع 5-7٪ بأقل قدر من المخاطر. قد يتفوق الممل الطويل على الغبي السريع مرة أخرى.