¿Dónde se esconde el capital cuando las narrativas están calladas y el precio está fluctuando? Creo que la rotación silenciosa ya está en marcha... El ETF de ETH está activo, BTC está atrapado en un movimiento lateral, y los rendimientos de DeFi son débiles. Entonces, ¿dónde fluye el rendimiento "seguro"? #RWAs podrían estar volviendo a la conversación y ya estoy viendo señales: – El total de RWA en cadena ahora es de $25.45B – El BUIDL de BlackRock se ha disparado a casi $3B – Los productos de #Ondo están ganando tracción en DeFi de degen, DAOs y asignadores institucionales – Los Tesoreros tokenizados rinden ~4.5% Mientras tanto, los LSDs están alrededor de ~3%. Curve y Aave siguen estables a menos que estés persiguiendo pools potenciados. Lo interesante es cómo el macro está del lado de los RWA. Aprobación del ETF de ETH → flujos institucionales entrantes → el capital en busca de rendimiento necesita envolturas limpias y escalables → los RWA son uno de los pocos primitivos nativos de cripto que no dependen del FOMO minorista para tener sentido. El libro de jugadas ahora se ve algo así: – Estacionar estables inactivas en USDY de Ondo o en los T-bills tokenizados de #OpenEden y recoger ~4.5% como si fuera un mercado de dinero gestionado por robo en cadena – Apilar un rendimiento más alto con pools de #Maple o #Centrifuge, ganar 8–12% si estás dispuesto a asumir riesgo crediticio curado – O mezclarlo con LSDs y bucles de colateral RWA si te sientes cómodo con el apalancamiento y la confusión de contratos inteligentes Las instituciones quieren rendimiento con estabilidad y están cómodas estacionando capital en envolturas RWA que se comportan como fondos del mercado de dinero. Así que cuando se cultiva sin una tendencia fuerte, argumentaría que el meta del Q3 se trata de la preservación de capital con opciones: → 50% en Tesoreros tokenizados (USDY, BUIDL, OUSG) para un rendimiento base de ~4.5% → 30% en stETH para ~3%, posiblemente re-stakeado → 20% en un potencial volátil Si ETH sube por los flujos del ETF, sigo en largo. Si no pasa nada durante 3 meses más, sigo cultivando 5–7% con riesgo mínimo. El largo aburrido podría superar nuevamente al rápido tonto.