Portfolion hallinta rajusti eri kokoisina Olen johtanut DeFi Dojo -yhteisöä nyt lähes puoli vuosikymmentä. Meillä on siellä perhetoimistoja, hedge-rahastoja, kauppaliikkeitä, perustajia ja pääomasijoittajia. Meillä on myös kiinteistösijoittajia, ohjelmistosuunnittelijoita ja sijoituspäälliköitä. Meillä on siellä myös työntekijöitä, jatko-opiskelijoita ja toimistotyöntekijöitä. Olen nähnyt kaikenkokoisia ihmisiä, ja voin jossain määrin luottavaisin mielin antaa yleiskatsauksen siitä, mikä on ollut kullekin kannattavinta. Joten, mennään asiaan: 1–100 000 dollaria: Näissä salkuissa on yleensä delta-altistus. Kuumeinen airdrop-viljely menettämättä pääomaa (deltaneutraali, ETH-lainaus jne.) on loistava tapa pinota tänne nopeasti. Suurten voittojen saaminen airdropeista ja pienten voittojen saaminen hyvien projektien varhaisesta aloittamisesta voi viedä pitkälle. Tämä on todellakin se taso, jolla sinun on oltava pakkomielle defiin kasvaaksesi, koska tällä tasolla on todellista etua nähdä tuntikausia vaivaa ensimmäisten kannustimien farmaamiseen, airdropien hankkimiseen, strategisten LP:iden ylisuurten tuottojen löytämiseen jne. ja joidenkin juoksijoiden pitämiseen vakaumuksella. Funding Rate Arbitrage -pelit Perp Dex -airdropien kasvattamiseen, korkeat FR:t epävakaille omaisuuserille, joilla on alhainen OI, jne. 100 000–1 miljoona dollaria: Tässä sinun on aloitettava monipuolistaminen, pääoman suojaaminen, pakkomielle opsecista, hankittava oma kannettava tietokone vain asiointia varten jne. Pendlen PT:t ovat ilmeinen valinta käyttämättömälle pääomalle, jota et tarvitse heti. Lainojen aggregointi on toinen loistava johdonmukaisen mutta täysin likvidin tuoton lähde. Airdrop-farmauksessa suuremmat kampanjat (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena jne.) on paljon järkeä, jälleen haluat tehdä tämän periaatteella suojatulla tavalla. Sinulla on tai haluat todennäköisesti pitää 10-40 % salkustasi blue chipeissä, kuten BTC/ETH/SOL jne., koska sinulla on varaa pitää "ikuisesti pidettävissä" positioita, joita et todellakaan aio myydä lähitulevaisuudessa. EI SUUNNATTUA VIPUVAIKUTUSTA. FR Arb voi olla loistava suurten mcap-omaisuuserien kanssa, mutta et todellakaan halua pelata vipuvaikutteisella vedonlyönnillä, koska pärjäät paremmin vuotta aiemmasta vain pitämällä ja tuottamalla. Ehkä sinulla on pieni korkeavakaumuksellinen alt-laukku, mutta se on todennäköisesti <5 % salkustasi. Saatat alkaa kokeilla siemenkierroksen sijoituksia Echon tai Legionin kautta, mutta sen ei pitäisi olla päästrategiasi. 1–10 miljoonaa dollaria: Täällä alat todennäköisesti harkita ihmisten palkkaamista auttamaan salkun kanssa, suorittamaan algoritmisia markkinatakausbotteja ja tekemään edistyneempää peruskauppaa. Osallistut todennäköisesti myös yksityisiin likviditeettisopimuksiin. Varoitan yksityisistä likviditeettisopimuksista, joissa on TGE jossain määrittelemättömässä tulevaisuudessa, ja suosin sopimuksia, jotka saavat 15-35 % todellisen vuosikoron likvideinä tokeneina tai vakiintuneilta tiimeiltä. Siemenkierroksen sijoitukset ovat luultavasti 5-10 % sijoituksistasi, mutta saatat myös ulkoistaa tämän hedge-rahaston allokaatioon, ja diligence-rahastojen tulisi olla jotain, jota teet aktiivisesti tai ulkoistat perhetoimistolle. PT:t ovat edelleen melko hyviä täällä, samoin kuin laina-agg-holvit, mutta et luultavasti tee liikaa rahoituskorkojen arbitraasia KETJUSSA. Pikemminkin peruskaupan tekeminen CME-futuureilla ketjun pitkiä hintoja vastaan on paljon parempi ja voi silti tehdä 10-20 % todellisen vuosikoron melko johdonmukaisesti. Sinulla on todennäköisesti parempi käsitys marginaalin käytöstä, ja saatat käydä kauppaa Roth IRA:n kautta henkilökohtaisilla varoilla tai sinulla on sinulle suotuisat veroasetukset pitkän aikavälin sijoituksille. 10–100 miljoonaa dollaria: Täällä työskentelet luultavasti suoraan tiimien kanssa, ehkä sinulla on oma riskipääomayritys, olet SLP:n "strateginen likviditeetin tarjoaja", ja on epätodennäköistä, että olet omien rahastojesi / salkkusi ainoa hoitaja. Sinun pitäisi viettää suurin osa "työajastasi" sähkehaudoissa, puheluissa sijoitettavien tiimien tai tiimien kanssa, joihin haluat sijoittaa pääomaa, ja mahdollisesti myös olla mukana joko perhetoimistossa tai rahastossa, jonka joko omistat tai jonka kanssa työskentelet. Voit myös ulkoistaa nämä tehtävät luotettavalle kumppanille. Lahjakkuuksien löytäminen auttamaan rahastojen hallinnassa niin, että sinun ei tarvitse, on tärkeää, koska olet todennäköisesti joko eläkkeellä tai osittain eläkkeellä. Sinulla voi olla erilaisia "ikuisesti pidettäviä" positioita, todennäköisesti kylmävarastossa, joiden hintakehityksestä et todellakaan välitä, koska voit tarvittaessa lainata niitä vastaan tuloja varten. Yllättäen PT:t ja Lend agg voivat silti olla hyviä täällä, mutta haluat saada hälytyksiä suurista arbitraasimahdollisuuksista, automatisoituja irtautumisstrategioita varten sinun pitäisi luultavasti sijoittaa riskitiimiin tai tilintarkastajaan auttamaan huolellisuudessa. CME Basis toimii edelleen myös täällä, ja saatat tehdä yhä vähemmän asioita ketjussa, vaikka olet edelleen alttiina kryptolle kokonaisuutena. OTC-ostamisesta ja OTC-pohjasta voi tulla myös tärkeä osa salkkuasi, sillä voit ostaa kokoa ilman merkittävää hintavaikutusta, mikä saattaa suojata altistumistasi ostohinnan arbitraasille.