Gerir um Portfólio em Tamanhos Drasticamente Diferentes Lidero a comunidade DeFi Dojo há quase meio década. Temos escritórios familiares, fundos de hedge, lojas de comércio, fundadores e VCs lá. Temos também investidores imobiliários, engenheiros de software e gestores de investimento lá. Temos também trabalhadores de colarinho azul, estudantes de pós-graduação e trabalhadores de escritório lá. Vi pessoas de todos os tamanhos, e posso, com um grau de confiança, dar uma visão geral do que tem sido mais lucrativo para cada um. ENTÃO, vamos a isso: $1-$100K: Esses portfólios tendem a ter exposição delta. Fazer airdrop farming de forma frenética sem perder capital (delta neutro, empréstimos de ETH, etc) é uma ótima maneira de acumular aqui rapidamente. Obter grandes ganhos com airdrops enquanto se obtêm pequenos ganhos por estar entre os primeiros em bons projetos pode fazer uma grande diferença. Este é realmente o nível onde você precisa estar OBCECADO com defi para crescer, porque neste nível, há uma verdadeira vantagem em dedicar horas de esforço para cultivar os primeiros incentivos, obter airdrops, encontrar retornos desproporcionais em LPs estratégicos, etc. e manter alguns runners com convicção. Jogos de Arbitragem de Taxa de Financiamento para cultivar airdrops de Perp Dex, altos FRs em ativos voláteis com baixo OI, etc. é outra boa estratégia nesta faixa. $100K-$1M: Aqui você precisa começar a diversificar, proteger o capital, ficar obcecado com opsec, ter um laptop dedicado apenas para transações, etc. Os PTs no Pendle serão uma escolha óbvia para capital ocioso que você não precisa imediatamente. A agregação de empréstimos é outra ótima fonte de rendimentos consistentes, mas totalmente líquidos. Fazer airdrop farming de campanhas maiores (HL, Lighter, Monad, Eigen, Ethena, etc) faz muito sentido, novamente você quer fazer isso de uma maneira protegida em principal. Você provavelmente terá ou desejará ter 10-40% do seu portfólio em blue chips como BTC/ETH/SOL, etc., porque você pode se dar ao luxo de ter posições de "manter para sempre" que você realmente não pretende vender no futuro previsível. NENHUMA ALAVANCAGEM DIRECIONAL. A arbitragem de FR aqui pode ser ótima com ativos de grande capitalização, mas você realmente não quer brincar com apostas alavancadas, já que você se sairá melhor ano após ano apenas crescendo através da manutenção e rendimento. Talvez você tenha uma pequena bolsa de altcoins de alta convicção, mas é provável que seja <5% do seu portfólio. Você pode começar a experimentar investimentos em rodadas iniciais através da Echo ou Legion, mas isso não deve ser sua estratégia principal. $1M-$10M: Aqui você provavelmente está começando a considerar contratar pessoas para ajudar com o portfólio, para operar bots de market making algorítmicos, para fazer trading de basis mais avançado. Você também provavelmente está participando de negócios de liquidez privada. Eu advertiria contra negócios de liquidez privada que têm TGE em algum futuro indefinido, e preferiria os negócios que oferecem 15-35% de APR em tokens líquidos ou de equipes estabelecidas. Os investimentos em rodadas iniciais provavelmente são 5-10% dos seus investimentos, mas você também pode estar terceirizando isso para uma alocação de fundo de hedge, e os fundos de diligência devem ser algo que você faça ativamente ou terceirize para um escritório familiar. Os PTs ainda são bastante bons aqui, assim como os vaults de agregação de empréstimos, mas você provavelmente não está fazendo muita arbitragem de taxa de financiamento NA CHAIN. Em vez disso, fazer o trading de basis com futuros da CME contra longs onchain é muito melhor e pode ainda fazer 10-20% de APR de forma bastante consistente. Você provavelmente tem uma ideia melhor de como usar margem, e pode estar negociando através do seu Roth IRA com fundos pessoais, ou ter alguma configuração fiscal que seja favorável para você em investimentos de longo prazo. $10M-$100M: Aqui, você provavelmente está trabalhando diretamente com equipes, talvez tenha seu próprio fundo de VC, você é um SLP "fornecedor de liquidez estratégico", e é improvável que você seja o único gestor dos seus próprios fundos / portfólio. Você deve estar passando a maior parte do seu tempo "de trabalho" nas trincheiras do telegram, em chamadas com equipes investíveis ou equipes para as quais você deseja alocar capital, e possivelmente também estar envolvido com um escritório familiar ou fundo que você possua ou com o qual esteja trabalhando. Você também pode terceirizar essas tarefas para um parceiro de confiança. Encontrar talento para ajudar a gerenciar os fundos para que você não precise é importante aqui, já que você provavelmente está aposentado ou parcialmente aposentado. Você pode ter uma variedade de posições de "manter para sempre", provavelmente em armazenamento a frio, que você realmente não se importa com a ação do preço, já que você pode, se precisar, tomar emprestado contra elas para obter renda. Surpreendentemente, os PTs e a agregação de empréstimos ainda podem ser bons aqui, mas você vai querer ter alertas para grandes oportunidades de arbitragem, para estratégias de saída automatizadas, você provavelmente deve investir em uma equipe de risco ou auditor para ajudar com a diligência. A base da CME ainda funciona aqui, e você pode estar fazendo cada vez menos coisas na chain, embora ainda tenha exposição ao cripto como um todo. A compra OTC e a base OTC podem se tornar uma parte importante do seu portfólio também, sendo capaz de comprar em tamanho sem impacto significativo no preço, potencialmente protegendo sua exposição para uma arbitragem em relação ao seu preço de compra.