Powell a fost foarte nefericit în ultima vreme, fiind scos și certat de Trump în fiecare zi. 😂 Piața de aici este deja suficient de anxioasă, iar președintele de acolo crede că nu a redus ratele dobânzilor direct la zero. După epidemie, situația a fost în cele din urmă corectată, iar Trump l-a umilit public pe Powell în timp ce impunea tarife lumii. Drept urmare, acest tip doar l-a purtat și a fost foarte profesionist și a respectat instrucțiunile Fed. Dar cred că Powell ar putea fi singura alegere corectă pentru Trump. Pe de altă parte, el va vorbi la Conferința Anuală a Statului Wyoming vinerea aceasta și toată lumea se uită dacă va turna apă rece. Prețurile actuale ale pieței acum: Probabilitatea unei reduceri a dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie este de aproximativ 80% Probabilitatea unei reduceri a dobânzii cu 50 de puncte de bază este de aproximativ 3% Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii este de aproximativ 17% Este ca și cum m-aș uita la spread-ul STG/ZRO când eram arbitraj înainte: 25 pb = 0,80 ⇒ preț așteptat 0bp=0,17 ⇒ primă de risc Cu alte cuvinte, piața aproape că crede că ratele dobânzilor vor fi reduse, dar mai este loc pentru o reducere de 17% fără dobânzi. Această parte a primei reflectă faptul că investitorii sunt îngrijorați că Powell va turna apă rece asupra discursului său, reamintind tuturor să nu ia reducerile ratelor dobânzilor ca pe o certitudine. Combinarea inflației și a ocupării forței de muncă: IPC a fost în mare parte în conformitate cu așteptările PPI a depășit așteptările (presiunea producției este încă acolo) Slăbirea datelor privind ocuparea forței de muncă (tot mai multe motive pentru reducerile dobânzilor) Aici se formează o tragere: Ocuparea slabă a forței de muncă → sprijină reducerile ratelor Încăpățânarea inflației → preveni reducerile agresive ale dobânzilor Deci, scenariile probabile sunt: Powell nu va nega în mod direct reducerea ratei dobânzii din septembrie, dar va folosi limbajul pentru a avertiza împotriva optimismului excesiv, sugerând că va fi luată în considerare doar o mică reducere a dobânzii de 25 de puncte de bază, nu cele 50 de puncte de bază dorite de câțiva de pe piață.