Vad har betalningsjättarna gjort den senaste månaden?

Skriven :Sleepy.txt

Redaktör: Kaori

Om du inte har följt betalningsbranschen den senaste månaden kan du ha missat några viktiga nyheter.

Den 29 september meddelade Stripe och OpenAI gemensamt att ChatGPT-användare kan handla direkt i chattfönstret utan att behöva hoppa till handlarens webbplats. Nästa dag lanserade Visa ett pilotprojekt för förinsättning av stablecoin, vilket gjorde det möjligt för finansinstitut att göra affärer över gränserna med USDC och EURC. Ytterligare en dag senare gjorde Stripe ett nytt drag och släppte en plattform som heter "Open Issuance", vilket gör det möjligt för alla företag att ge ut sitt eget stablecoin.

Den 9 oktober kom nyheten på marknaden att Mastercard och Coinbase lade bud på stablecoin-infrastrukturföretaget BVNK, med priser på mellan 15 och 2,5 miljarder dollar. Och i december förra året värderades företaget till endast 750 miljoner dollar.

Detta är bara toppen av isberget, om du sträcker tidslinjen till hela september kommer du att upptäcka att Mastercard, Google, Visa och Stripe har släppt sina stora drag inom området AI-betalningar och stablecoins under nästan samma tidsfönster.

Sammanfattning av viktiga nyheter Händelser

Låt oss börja med en fullständig genomgång av månadens viktigaste händelser.

storsäljande nyheter på en månad är denna intensitet sällsynt i betalningsbranschen. Ännu viktigare är att dessa nyheter inte är isolerade produktsläpp, de upprepar varandra och fortskrider lager för lager.

När

AI-agenter börjar initiera betalningar för människors räkning uppstår de riktigt knepiga frågorna – vem auktoriserar, vem är ansvarig och hur kan AI förhindra att en illusorisk transaktion genomförs?

Traditionella betalningssystem bygger på den enkla premissen att människor personligen kommer att klicka på köpknappen. Men när denna premiss bryts måste hela mekanismen för godkännande och ansvarsutkrävande göras om.

Stripe och OpenAI:s svar är "Shared Payment Tokens", eller förkortat SPT. Detta är en ny betalningsprimitiv som gör det möjligt för AI-agenter att initiera betalningar för användares räkning utan tillgång till användarens riktiga konto- eller kortinformation. Varje SPT är begränsad till en specifik köpmanna- och kundvagnssumma, vilket ger AI tillräcklig betalningsauktoritet samtidigt som användarnas integritet och säkerhet skyddas.

Stripe underlättar transaktioner, tillämpar upptäckt av bedrägerier och upprätthåller tokenkontroll i realtid|Källa: Stripe ChatGPT:s

funktion för omedelbar utcheckning är baserad på denna teknik, vilket gör det möjligt för användare att köpa varor på Etsy direkt i chatten. Snart kommer den här funktionen att utökas till Shopify-handlare, inklusive varumärken som Glossier, Vuori, Spanx, SKIMS och mer.

Google valde en annan väg. Den föreslår AP2-protokollet, som använder tre verifierbara digitala referenser: Intent Mandate, Cart Mandate och Payment Mandate. Intent Mandate definierar de villkor under vilka användaren ger agenten tillstånd att köpa; Cart Mandate är en kryptografisk signaturauktorisering för en specifik kundvagn av användaren; Betalningsmandat signalerar till betalningsnätverk och utfärdare att detta är en transaktion som involverar en AI-agent.

Den här mekanismen ger detaljerad kontroll och spårbara verifieringskedjor. Google betonar att AP2 är ett öppet protokoll, en förlängning av A2A och Model Context Protocol, och inte tillhör något enskilt företag.

Mastercards strategi är mer pragmatisk. "Agent Pay" betonar inte teknisk innovation, dess kärnvärde är kompatibilitet. Mastercard samarbetar med plattformar som Stripe, Google och Ant Internationals Antom för att säkerställa att dess betalningsnätverk sömlöst kan integreras med det vanliga ekosystemet för AI-agenter.

Alla tre protokollen lanserades ungefär samtidigt. De försöker lösa samma problem men går helt olika vägar. Stripe valde att först ockupera scenen och sedan marknadsföra standarden; Google sätter standarder innan de lockar till sig appar; Mastercard vill inte leda, men det vill inte vara frånvarande.

Historien har upprepade gånger visat att den som behärskar standarden kommer att kontrollera framtiden. Denna strid om protokoll avgör i tysthet maktlandskapet i AI-affärseran.

Kampen om stablecoins

Handelsvolymen för stablecoins har länge överstigit den för de två stora betalningsjättarna, Visa och Mastercard tillsammans. Denna siffra har förnyat branschens vaksamhet om att stablecoins inte längre är experimentella objekt i kryptovärlden utan håller på att bli den underliggande faciliteten i det globala finansiella systemet. Och med ökningen av AI-agentbetalningar har denna trend förstärkts ytterligare.

Vad AI-agenter behöver är en programmerbar betalningsmetod som är tillgänglig för alla väder, omedelbar avveckling och till låg kostnad. Traditionella banköverföringar tar ofta flera dagar, och gränsöverskridande betalningar måste gå igenom flera lager av mellanhänder. Stablecoins är nästan en naturlig passform för detta behov, med avräkningar på några sekunder, extremt låga avgifter och kan kombineras med smarta kontrakt för att utföra komplex betalningslogik.

Googles AP2-protokoll har uttryckligen inkluderat stablecoins som det primära betalningsmedlet. I sin design är stablecoins ett vanligt språk bland AI-agenter, vilket ger både digital genomströmning och valutastabilitet.

Traditionella betalningsjättar har valt olika strategier för att svara.

Visa har lanserat ett pilotprojekt för förinsättning av stablecoin, vilket gör det möjligt för finansinstitut att finansiera Visa Direct-konton med USDC och EURC. Med andra ord är stablecoins inte längre konkurrenter utanför Visa-systemet, utan absorberas i nätverket. Mark Nelsen, produktchef på Visa, sa i en intervju med Reuters att den underliggande mjukvaran i det globala betalningssystemet är extremt svår att återuppbygga, och att integrera stablecoin-teknik i befintliga processer är en mer realistisk väg.

Stripes Open Issuance går ännu mer aggressivt. Denna plattform stöder inte bara stablecoin-betalningar, utan gör det också möjligt för alla företag att ge ut sitt eget stablecoin, och ännu viktigare, den gör det möjligt för företag att ta del av fördelarna med reserver.

Tidigare skulle emittenter som Circle och Tether investera de dollar som deponerades av användare i lågrisktillgångar som statsobligationer, och alla intäkter skulle ägas av dem själva. Stripe bryter detta mönster genom att tillåta utgivare att dela intäkter med företag.

William Gaybrick, VD för Stripe, anser att den gradvisa tydligheten i regelverket har sänkt inträdesbarriären för företag till stablecoin-området avsevärt. Han förväntar sig att dussintals eller till och med hundratals företags stablecoins kommer att dyka upp i framtiden. Open Issuance stöder flera kedjor, inklusive Ethereum, Solana och Stripes egenutvecklade Tempo-blockkedja.

Och BVNK:s budgivningskrig avslöjar det verkliga värdet av stablecoin-infrastrukturen.

Företaget grundades 2021 och fokuserar på att hjälpa företag att sömlöst konvertera mellan stablecoins och fiatvalutor, med omfattande bankpartnerskap och finansiella licenser på flera ställen, och behandlar mer än 20 miljarder dollar i transaktioner.

I december förra året värderades BVNK till bara 750 miljoner dollar. På mindre än ett år steg värderingen till 15 till 2,5 miljarder dollar. Mastercard och Coinbase tävlar om företaget, medan Visa och Citigroup är involverade i investeringsvägen.

BVNK-grundare Från vänster till höger: Chris Harmse, Jesse Hemson-Struthers och Donald Jackson|Källa: BVNK

Betydelsen av BVNK ligger i dess överbryggning mellan det traditionella fiat-valutasystemet och det snabbt växande stablecoin-nätverket å andra sidan. I samband med AI-betalningar omdefinieras värdet av sådana broar. Den som behärskar det har en viktig kanal mellan det gamla och det nya finansiella systemet.

För Mastercard innebär förvärvet av BVNK att de snabbt kan fylla på sin stablecoin-infrastruktur och undvika att marginaliseras i den nya teknikvågen. För Coinbase är detta en möjlighet till strategisk expansion, att flytta från börser till det bredare betalningsutrymmet för att bygga en Stripe som tillhör kryptovärlden.

Uppgången i BVNK:s värdering återspeglar marknadens omprissättning av stablecoin-infrastrukturen. I en tid av AI-betalningar spelar dessa företag en roll som clearinghus i det traditionella finansiella systemet och hanterar inte bara transaktioner utan även de underliggande kanalerna för värdeflöde.

Konkurrensen om protokoll för trafikingång

och infrastruktur är beväpning, men det verkliga slagfältet finns på applikationslagret. Den som kan vänja användarna vid att genomföra sina köp på AI-plattformen kommer att hålla i halsen på framtida affärer.

ChatGPT:s omedelbara utcheckning är en milstolpe. Det här är den första bilden av AI-agentbetalningar från koncept till verklighet. Användare kan köpa varor på Etsy direkt i konversationer med ChatGPT, vilket eliminerar behovet av att hoppa till handlarens webbplats. Stripe tillhandahåller betalningsinfrastrukturen och OpenAI tillhandahåller trafikrampen, och kombinationen av de två skapar en ny shoppingupplevelse.

interaktion mellan användare, ChatGPT, handlare och betalningsprocessorer|Källa: ChatGPT Den här

funktionen kommer snart att utökas till Shopify-handlare, och varumärken som Glossier, Vuori, Spanx och SKIMS är redan redo att ansluta sig till den. Det är startskottet för AI Commerce, säger Sam Altman.

Google påskyndar också sina åtgärder. Företaget meddelade att det kommer att utöka AI Modes shoppinggränssnitt under de kommande månaderna och lägga till funktioner för prisspårning och direktköp. Användare kan bläddra, jämföra och lägga beställningar i AI-läge, och transaktioner slutförs äntligen via Google Pay.

Förvirringen är inte långt borta. AI-sökmotorn har lanserat en "Köp med Pro"-funktion och samarbetar med PayPal för att låta användare betala direkt i chattgränssnittet. Den integrerar också Firmly.ai, en plattformsbackend som handlare enkelt kan komma åt.

BCG avslöjade en viktig uppsättning data i en rapport som släpptes den 6 oktober. I juli 2025 ökade trafiken på amerikanska detaljhandelswebbplatser från GenAI-webbläsare och chattjänster med 4 700 % jämfört med året innan. Dessa användare beter sig också annorlunda än traditionella besökare och spenderar 32 % mer tid på webbplatsen, navigerar 10 % fler sidor och har 27 % lägre avvisningsfrekvens.

Ännu viktigare är att de ofta kommer till platsen under den andra halvan av sitt köpbeslut. Detta bekräftas ytterligare av Adobes data, där mer än hälften av konsumenterna förväntar sig att använda AI-assistenter för köp i slutet av 2025.

Trafikentrén håller på att skrivas om. Tidigare gick människor in på e-handelswebbplatser via sökmotorer eller direktåtkomst; Nu håller AI-plattformar på att bli den nya ingångspunkten. I takt med att konsumenterna vänjer sig vid att handla i ChatGPT eller Google AI Mode kan återförsäljarnas webbplatser förlora sin mening.

Konsekvenserna av denna förändring är långtgående. Direkta kundrelationer som varumärken har ägnat årtionden åt att bygga upp kan återtas av AI-plattformar. Data om konsumentbeteende och transaktionsregister kommer inte längre att tillhöra återförsäljare, utan kommer att importeras till AI:s databas.

Ett krig om regler Under

den senaste månaden har vi sett betalningsjättarna gå all in på tre fronter.

I protokolllagret tävlar Stripes ACP, Googles AP2 och Mastercards Agent Pay om ett kärnförslag: vem som ska sätta reglerna för AI-agenter. Dessa protokoll definierar hur AI-agenter initierar betalningar, hur de auktoriseras och hur de hålls ansvariga. När du väl behärskar avtalet har du rätt att tala i AI Commerce-eran.

På infrastrukturlagret svarar Visas stablecoin-pilot, Stripes Open Emission och budgivningskriget kring BVNK på en annan fråga: vem kan kontrollera värdeflödet. Stablecoins har överträffat traditionella betalningsnätverk när det gäller transaktionsvolym, och de håller på att bli det bästa verktyget för AI-agentbetalningar. Den som äger stablecoin-infrastrukturen har rätt att likvidera och prägla i den nya eran.

På applikationslagret tävlar ChatGPT:s omedelbara utcheckning och Googles AI Mode om det sista hindret: vem som kan bli den nya trafikentrén. När användare börjar vänja sig vid att genomföra köp på AI-plattformar byts återförsäljarnas officiella webbplatser och varumärkesportaler ut i tysthet. Överföring av trafik innebär överföring av kommersiell makt.

Dessa till synes utspridda åtgärder pekar faktiskt mot samma mål: att omdefiniera de underliggande reglerna för affärsverksamhet i en tid då AI-agenter blir den nya typen av konsument.

Det är en omstrukturering av makten, från människor till agenter, från varumärken till algoritmer, från betalningsnätverk till stablecoin-infrastruktur. Varje teknisk revolution innebär en omritning av maktkartan, och AI-betalningar är inget undantag.

I detta krig är kanske det mest anmärkningsvärda inte vem som kommer att vinna, utan vem som kommer att uteslutas.

BVNK:s värdering har tredubblats på mindre än ett år, och signalen kunde inte vara tydligare. Marknaden prissätts om för hela betalningsekosystemet. De som fortfarande väntar och ser kan komma att missa fönstret för att komma in.

Det som har hänt under den senaste månaden är inte startpunkten för förändringen, utan början på accelerationen. Regleringens konturer har tagit form, teknikens möjligheter har mognat och marknadens behov har uppstått. Allt som återstår är utförande och tävling.

En ny affärsordning håller på att ta form, och företag som ännu inte inser att deras position har förändrats kommer att få betala priset i denna rekonstruktion.