Dva OG, dvě nová DeFi primitiva Zakladatel společnosti @CurveFinance @newmichwill dodává @yieldbasis (platforma pro likviditu bez IL BTC AMM); zatímco zakladatel @yearnfi a bůh DeFi @AndreCronjeTech buduje @flyingtulip_ (sjednocená burza AMM+CLOB). Různé sázky na stejný problém - zajistěte, aby likvidita v řetězci skutečně fungovala: • Yield Basis ($YB): AMM nativní pro křivku, který odstraňuje dočasnou ztrátu (IL) pro BTC LP držením konstantní 2x páky v BTC-crvUSD (LP sleduje BTC 1:1 při vydělávání poplatků). Ražíte ybBTC (BTC s výnosem) • Flying Tulip ($FT): Jednotná burza v řetězci (spotová + půjčování + perpy + opce + strukturovaný výnos) postavená na hybridu AMM + CLOB s ohledem na volatilitu, půjčování s ohledem na skluz a ftUSD (delta-neutrální ekvivalent USD) jako motivačním setrvačníku - - - - - Výnosový základ • Klasické AMM způsobují, že BTC LP se prodávají do síly (když cena stoupá) nebo nakupují do slabosti (expozice √p), což způsobuje, že IL je často vyšší než poplatky získané při LPingu • Úspora delšího příspěvku pro Yield Basis, ale v podstatě uživatelé vkládají BTC do platformy → protokol půjčuje rovný crvUSD a vytváří 50/50 BTC-crvUSD Curve LP při 2x složené páce • Pákový efekt AMM + virtuální pool udržuje dluh ≈ 50 % hodnoty LP; arbitrážisté jsou placeni za to, aby udržovali pákový efekt konstantní • To má za následek, že se hodnota LP pohybuje lineárně s BTC a vydělává na poplatcích za obchodování • LP drží ybBTC, výnosný token BTC účtenky, který automaticky skládá poplatky za obchodování denominované v BTC • K dispozici je také $YB tokenu správy, který lze uzamknout, aby mohl veYB hlasovat (měřidla, emise poolu) • Yield basis je v podstatě pro držitele BTC, kteří chtějí odemknout produktivní BTC v protokolu, který řeší problém IL a vydělává poplatky Létající tulipán • Starší DEX UX a nastavení rizik jsou statické. FT ladí křivku AMM podle volatility a půjčování LTV podle skutečné exekuce/skluzu → cílem je přenést nástroje na úrovni CEX do řetězce • Jejich AMM přizpůsobuje zakřivení měřenému objemu (EWMA) → tj. plošší (téměř konstantní součet) v klidných režimech, aby se stlačil skluz/IL, více podobný produktu ve vysokém objemu, aby se zabránilo vyčerpání • ftUSD je produkován tokenizovanými delta-neutrálními LP pozicemi a používá se pro da setrvačník, pobídky/programy likvidity napříč burzou • Existuje platforma token $FT, kde by příjmy mohly být potenciálně vyhrazeny pro zpětné odkupy / pobídky / programy likvidity • Superaplikace DeFi: jedna směnárna za spot, půjčky, perpy, opce • Kvalita provedení závisí na přesných signálech objemu/nárazu a robustních rizikových obvodech během namáhání - - - - - Yield Basis se chce stát místem pro likviditu BTC; zatímco Flying Tulip si klade za cíl být místem pro vše, co je v řetězci nativní. V éře mety Perp Dex to přichází včas na vydání Flying Tulip. Tbh, Flying Tulip by dokonce mohl směrovat budoucí tok BTC do poolů podobných YB, pokud to povede k nejlepšímu provedení. Pokud Yield Basis doručí, ybBTC se stane primitivem "stETH-for-BTC": expozice BTC + poplatky za obchodování LP, bez IL. Zatímco Flying Tulip má potenciál dodávat svůj integrovaný stack, aby uživatelé mohli získat nástroje na úrovni CEX; pokus "jedna výměna, vše DeFi". Zůstaňte opatrně optimističtí ohledně 2 projektů, i když nechcete vyblednout OG a zakladatele tier 1, oba jsou nevyzkoušené a zakladatelé mají také jiné protokoly, o které se musí postarat (Curve, Sonic).