Сьогодні був другий день зростання індексу MOVE і $jpy вийшов на максимуми. Пожвавлення волатильності фіксованого доходу та валютного обороту є необхідною умовою для корекції акцій, оскільки нам потрібно, щоб гравці крос-активів почали розширювати свої ризики за межами ризиків. Останні кілька днів індекс VIX також зростав, нарешті сьогодні закінчивши день спаду SPX. Далі ми хочемо побачити підйом у передбачуваній кореляції та дно реалізованої волатильності. Обидві ці умови також розпочалися сьогодні, помірно відхиляючись від мінімумів, але з великим простором для підйому вище. Якщо так триватиме й надалі, саме так ви почнете отримувати потенційне розкриття дуже тривалого систематичного впливу акцій у CTAs та фондах контролю vol, обидва з яких близькі до 5-річних максимумів. І зараз ми також перебуваємо в періоді відключення зворотного викупу акцій, тому у нас також немає підтримки пасивного потоку. Не маючи жодних урядових даних, ми маємо макродані приватного сектору, а потім прибутки корпорацій, щоб дати людям уявлення про те, куди рухається економічний імпульс. Приватні макродані, такі як сервіси ADP та ISM, демонструють ознаки зупинки економіки колишнього штучного інтелекту. Ми бачимо слабкість у транспорті, регіональних банках, роздрібній торгівлі та житловому секторі як сферах, які зазнають труднощів через уповільнення ринку праці. З іншого боку, назви, які стикаються зі штучним інтелектом, як і раніше, є нормальними, але назріває певна обережність під капотом щодо циклічності витрат/доходів/інвестицій. Звідки гума потрапляє на дорогу? Я думаю, що тут ми ризикуємо трохи знизити повітряну кишеню, оскільки деякі з цих систематичних і перехресних перешкод активів, які я спостерігаю, поєднуються зі слабкими схильностями, пов'язаними зі споживачами, щоб знизити апетит до ризику в найближчі тижні. Живопліт вгору. @AnthonyCrudele @chigrl @NinjaTrader_Jim @Convertbond