Hai OG, hai nguyên tắc DeFi mới Người sáng lập @CurveFinance @newmichwill đang phát triển @yieldbasis (một nền tảng thanh khoản AMM BTC không có IL); trong khi người sáng lập và thần DeFi của @yearnfi @AndreCronjeTech đang xây dựng @flyingtulip_ (sàn giao dịch AMM+CLOB thống nhất). Những cược khác nhau cho cùng một vấn đề - làm cho thanh khoản trên chuỗi thực sự hoạt động: • Yield Basis ($YB): Một AMM gốc Curve loại bỏ tổn thất tạm thời (IL) cho BTC LP bằng cách giữ đòn bẩy 2x không đổi trong một BTC-crvUSD (LP theo dõi BTC 1:1 trong khi kiếm phí). Bạn đúc ybBTC (BTC sinh lời) • Flying Tulip ($FT): Một sàn giao dịch trên chuỗi thống nhất (giao ngay + cho vay + hợp đồng tương lai + tùy chọn + lợi suất có cấu trúc) được xây dựng trên một AMM + CLOB hybrid nhận thức về biến động, cho vay nhận thức về trượt giá, và ftUSD (một đồng USD trung lập delta) như bánh đà khuyến khích - - - - - Yield Basis • Các AMM cổ điển khiến BTC LP bán vào sức mạnh (khi giá tăng) hoặc mua vào sự yếu kém (√p exposure), gây ra IL thường lớn hơn phí kiếm được trong khi LP • Tiết kiệm một bài viết dài hơn cho Yield Basis, nhưng về cơ bản người dùng gửi BTC vào nền tảng → giao thức vay crvUSD bằng nhau và hình thành một LP Curve BTC-crvUSD 50/50 với đòn bẩy 2x • Một AMM tái đòn bẩy + hồ bơi ảo giữ nợ ≈ 50% giá trị LP; các nhà kinh doanh chênh lệch được trả tiền để giữ đòn bẩy không đổi • Điều này dẫn đến giá trị LP di chuyển tuyến tính với BTC và kiếm phí giao dịch • LP giữ ybBTC, một token biên nhận BTC sinh lời tự động tích lũy phí giao dịch tính bằng BTC • Cũng có token quản trị $YB, có thể được khóa để lấy veYB để bỏ phiếu (thang đo, phát thải hồ bơi) • Yield Basis về cơ bản dành cho những người nắm giữ BTC muốn mở khóa BTC có năng suất trong một giao thức giải quyết vấn đề IL và kiếm phí Flying Tulip • UX DEX di sản và cài đặt rủi ro là tĩnh. FT điều chỉnh đường cong AMM theo biến động và LTV cho vay theo thực thi/trượt giá → mục tiêu là mang công cụ cấp CEX lên chuỗi • AMM của họ điều chỉnh độ cong theo biến động đo được (EWMA) → tức là phẳng hơn (gần như tổng không đổi) trong các chế độ bình tĩnh để giảm trượt giá/IL, giống như sản phẩm hơn trong biến động cao để tránh cạn kiệt • ftUSD được sản xuất bởi các vị trí LP trung lập delta được mã hóa và được sử dụng cho bánh đà khuyến khích, các chương trình thanh khoản trên sàn giao dịch • Có token nền tảng $FT, nơi doanh thu có thể được dự trữ cho việc mua lại/khuyến khích/các chương trình thanh khoản • Siêu ứng dụng DeFi: một sàn giao dịch cho giao ngay, cho vay, hợp đồng tương lai, tùy chọn • Chất lượng thực thi phụ thuộc vào tín hiệu biến động/ảnh hưởng chính xác và mạch rủi ro mạnh mẽ trong thời gian căng thẳng - - - - - Yield Basis muốn trở thành địa điểm cho thanh khoản BTC; trong khi Flying Tulip nhằm trở thành địa điểm cho mọi thứ giao dịch trên chuỗi. Trong kỷ nguyên của một Perp Dex meta, điều này đến vào thời điểm hợp lý cho Flying Tulip ra mắt. Thật lòng mà nói, Flying Tulip thậm chí có thể định tuyến dòng BTC trong tương lai đến các hồ bơi giống như YB nếu điều đó mang lại thực thi tốt nhất. Nếu Yield Basis thực hiện được, ybBTC trở thành nguyên tắc "stETH-cho-BTC": tiếp xúc BTC + phí giao dịch LP, không có IL. Trong khi Flying Tulip có tiềm năng để giao hàng ngăn xếp tích hợp của nó, cho phép người dùng có được công cụ cấp CEX; một nỗ lực "một sàn giao dịch, tất cả DeFi". Hãy giữ tâm trạng lạc quan thận trọng cho 2 dự án, trong khi bạn không muốn làm mờ đi các OG và những người sáng lập cấp 1, cả hai đều chưa được kiểm chứng và các nhà sáng lập còn có các giao thức khác để chăm sóc (Curve, Sonic).