"Depeg-gate" er overalt, men hva betyr egentlig depeg?
Vi bruker det som en oppsamlingsanklage, men en enkelt prisforskyvning er ikke det samme som en Terra/Luna-kollaps.
Problemet: depeg er ikke definert, men det er dypt lastet. Det innebærer utstedersvikt og omdømmeskade, når mange hendelser ikke har noe med utstederen å gjøre i det hele tatt.
Annenhåndsmarkeder er ufullkomne speil. De kan gjenspeile utstederens helse (innløsning og sikkerhetsintegritet), men bare når markedet fungerer. Hvis arbitrasje blokkeres eller innskudd sitter fast, kan prisene drive uten problemer på utstedernivå.
Vi trenger språk som skiller markedsdysfunksjon fra stablecoin-dysfunksjon.
Her er 3 distinkte realiteter av "de-peg" (diagram: 3 nyanser av de-peg)
#1: Lokal Depeg – Markeds-/spillestedsproblem
• Ett sted handler off-peg på grunn av likviditet, frysing eller ødelagt ruting
• Arbitrasje kan ikke korrigere det, men innløsninger forblir åpne og sikkerhet er klarert
→ Dette var USDe på fredag, en lokal markedshendelse, ikke en utstederfeil
#2: Utbredt Depeg – Innløsningsstress
• Innløsninger er forsinket, begrenset eller usikre
• Sikkerheten er sannsynligvis intakt, men gjenopprettingen er forsinket. Tidsverdirisiko gir rabatt
→ Dette var USDC i mars 2023 (SVB-helg)
#3: Utbredt Depeg – Sikkerhetstap
• Sikkerheten er det snakk om eller svekket
→ Dette var Terra/Luna
«Depeg» bør reserveres for #2 og #3, utstedertilknyttede feil.
#1 er et spillestedsproblem, ikke en stablecoin-krise.
Vis originalen
817
3
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.